Dolar / Türk Lirası Yorumları

Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşme eğilimi devam ederken kurdaki geri çekilmeler de kendisini göstermeye devam ediyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak cari denge ve enflasyon beklentileri çok önemli veriler. Görünen o ki vadeli Dolar kuru ihalelerinde ortaya çıkan zımni faizler enflasyonun yüzde 12 beklendiğine işaret ediyor. Bu durumda daha önce açıklanan %11,74 seviyesinin üzerinde bir veri gelecek olursa TL değer kaybeder. Bu durumda da kurdaki düşüler alım fırsatı olmuş olur.

İran, Rusya ve ABD’nin Ankara büyükelçilerinin dış işleri bakanlığına çağrılmalarını gerektiren gelişmelerin yaşanmasıyla TL değer kaybetti. Öte yandan Dolar endeksinin artmasıyla kurda yaşanan yükselişin ivme kazanması Dolar kurunun bir ara 3,81’e kadar yaklaşmasına neden oldu. Bu gelişmeler olurken Dolar odaklı risklerin piyasalarda belirmiş olması ve TL faizlerinin yavaş artışı Dolar TL kurunun yükselişlerinde satılmasını gerektirebilir. Yükselen altın, ABD’nin kredi notunun olumsuz etkilenebileceğiyle ilgili haberler ve ABD’nin jeopolitik risklerde görülen artışlar kurun gerilemesini gerektiriyor. Bu nedenle seans içinde yaşanacak yükselişler açığa satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Türkiye’de son günlerde artan jeopolitik ve uluslararası siyasi riskler TL üzerinde baskı yaratabilir. Böyle bir ortamda tahvil faizlerinin artmayışı buna karşın Dolar faizlerinin artışıyla Dolar endeksinin yukarı yönlü hareketlenmiş olması Dolar kurunun yükselişini sağlıyor. Bu zaten dün ve önceki günkü beklentilerimizle paralellik gösteren bir durumdu. Bugünden sonra da kursa yukarı yönlü hareketlenmeleri görülebilir ve hatta bu hareketlilik belki de kurun yeniden 3,80 ve üzerine tırmanmasına neden olabilir. Bu durumda yükselecek volatiliteyi de hesaba katarak birliğin geri çekilmeleri bekledikten sonra kurda alım yapmak için beklemek en iyi strateji olur. Bu durumda da 3,76’nın altındaki seviyeleri takip etmeli.

Dolar endeksi yükselme eğiliminde kalmaya çalışırken TL faizlerinin yükselişini durdurup bir miktar geri çekilmesi ilk etapta TL’nin değerlenmesine neden olurken, bunun bir sonraki ikincil etkisinin Dolar kurunun yükselişi olabileceğini söylemek gerek. Aynı zamanda Dolar faizlerinin uzun vadeli bacağında yaşanan yükselişin devam etmesi de bu süreci destekleyebilecek olduğundan Türkiye’yle ilgili çok olumlu bir gelişme olmadığı sürece kurdaki düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var. Bu durumda 3,74’ün altındaki her seviye en az 200 baz puanlık kar için alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar endeksinin taban oluşturduğu, Türkiye-ABD arasındaki ilişkilerin iyiye gitmediği ve Türkiye’de faizlerin yeni yükselişler yapmadığı bir dönemde TL’nin daha fazla değer kazanma ihtimali azalıyor. Bu durumda geçen hafta ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklendiği kadar olumlu gelmese de Dolar faizlerinin vade yapısındaki yataylaşma Dolar kurunun yükselmesine neden olabilir. Bu durumda onca geri çekilmenin ardından bugünlerde seans içinde yaşanacak geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar endeksinin düşük olması ve Türkiye’de faizlerin yükselme beklentilerinin devam etmesi Dolar TL paritesinin düşük kalmaya devam etmesine neden oluyor. Dün ABD’den olumlu açıklanan istihdam verileri sonrasından bugün açıklanacak işsizlik ve saatlik gelirler verisi eğer olumlu gelecek olursa bu durum Dolar faizlerinin daha da yükselişine neden olur ki bu durum TL ve Dolar faizlerinin yükseldiği bir dönemde Dolar lehine bir duruma neden olur. Bu nedenle ABD’de yaşanan iş siyasi olayların Dolar üzerindeki olası olumsuz etkisini çıkarttığımızda Dolar kurunda düşüşlerde yükseliş beklemek anlamlı olacaktır.