Forex Piyasa Analizi

BIST 100 Endeksi bu haftanın başında yaşanan satış baskısının ardından kısa vadeli dip seviyelerden yukarı tepki verdi. Endeks son iki gündür toparlanma eğilimi gösteriyor. 5020 direncinin aşılmasını endeksin görünümü için olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması ile beraber kısa vadeli görünüm güçleniyor ve yükseliş eğilimi korunabilir. 5137 hedef direncine doğru yönelim gösterebilir; bu seviyenin aşılması yükselişin devamı için takip edilebilir. 4890 ana desteğinin üzerinde kalınması ise genel görünüm açısından önemli. 5020’nin üzerinde trade fırsatları değerlendirilebilir görüşündeyiz.

Fed’in toplantı kararını hatırlayacak olursak; 25 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştirerek politika faiz oranı aralığını %4,75-5 bandı ile 2007 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıkarmıştı. Fed Başkanı Powell kararların ardından yaptığı basın toplantısında; bankacılık sistemindeki koşulları yakından izlemeye devam edeceklerini, sorunların çok yeni olduğunu ve sistemi sağlam tutmak için gereken tüm araçlarını kullanmaya hazır olduklarını belirtti. Powell, enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini ve istihdam piyasasının sıkı olduğunu ifade ederken, %2'lik enflasyon hedeflerine bağlı olduklarının ve enflasyonu bu hedefe döndürmek için ellerinden geleni yapacaklarının mesajını verdi. Fed yetkilileri ayrıca bu yıl için faiz indirimi öngörmüyor. Fed’in enflasyonu düşürmek konusunda güçlü mesaj vermeye devam ettiğini ve gelen verilere bağlı olarak hareket edeceğini görüyoruz.

EUR/USD paritesi Fed’in kararlarının ardından sert yukarı tepki verirken, direnç seviyelerinin üzerine yöneldi ve 1,09’un üzerini test etti. 1,08 destek konumunda iken, bu seviyenin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 1,0910 hedef direnç olarak geçerli. Paritede 1,0760 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu.

Altın ons fiyatları güçlü seyrine devam ediyor. 1960 dolar desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor; bu seviyenin üzerinde kaldığı sürece yeniden 2000 ve 2010 dolar dirençlerine doğru yükselişin devamını görebiliriz.

ABD’de bankacılık sektöründeki kriz sonrasında bugünkü Fed’in faiz kararı piyasaların odağında bulunuyor. Tahvil piyasası bu toplantıda 2/3 ihtimalle 25 baz puanlık bir faiz artırımı fiyatlarken 1/3 ihtimalle faizlerin sabit tutulacağını öngörüyor. 25 baz puanlık faiz artırımı olması halinde politika faiz oranı aralığı %4,75-5,00 bandına yükseliyor olacak. ABD’de bankacılık sektöründe yaşanan çalkantı nedeniyle bu toplantıda faizleri sabit bırakıp pas geçebileceğine yönelik beklentilerin mevcut olduğunu belirtelim. Fed enflasyon ile mücadele konusunda istikrarlı bir politika uygularken, finansal gelişmeler nedeniyle ikilemde kalmış olabilir. Fed bankacılık sektöründeki riskleri takip ettiklerini belirterek faiz artırım patikasına devam edebilir ya da finansal riskleri göz önünde bulundurup faiz artışına ara verip beklemeyi tercih edebilir. Özellikle de yaşanan gelişmeler sonrasında Fed Başkanı Powell’ın bankacılık sektörüne yönelik yapacağı açıklamalar ve para politikasının devamına yönelik vereceği mesajlar yakından takip edilecek.

ECB Başkanı Lagarde’ın bankacılık sektörü için likidite anlamında bir sıkıntı olmadığını ifade etmesi ve benzeri açıklamaları paritenin yukarı tepki göstermesine  neden oldu. 1,07 direncinin de üzerine yönelen paritede kısa vadeli görünüm güçlü. 1,07 ilk planda destek konumunda iken, parite 1,08 direncini hedefliyor. 1,08 bant aralığının direncine işaret ettiğinden bu seviyenin aşılması yükselişin devamı için önemli. 1,06 desteğinin üzerinde görünüm olumlu. Fed’in faizi sabit bırakması paritede yükselişe neden olabilir.

İçeriye dönecek olursak; BIST 100 Endeksi’nde geçtiğimiz hafta başlayan satış baskısı henüz sona ermedi. Kısa vadeli destek seviyelerinin altına geri çekilen endekste dip oluşumu gerçekleşmedi. 5020 direncinin üzeri tepkinin 5054 direncine devamı için izlenebilir. 4890 ilk planda destek konumunda iken, bu seviyenin aşağı kırılması halinde satış baskısı devam edebilir; 4770-4750 sonraki destek aralığı olarak takip edilebilir. Kısa vadeli dip oluşumu gerçekleşmeden fiyat hareketlerindeki dalgalı seyre karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor.

ABD’de cuma günü açıklanan istihdam verilerinin ardından gözler bugünkü enflasyon rakamlarına çevrildi. Beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan ocak ayı tarım dışı istihdam verisi sonrasında şubat ayı verileri merak konusu idi. ABD’de şubat ayında tarım dışı istihdam aylık bazda 205 bin olan artış beklentilerin üzerinde 311 bin kişi açıklandı. İşsizlik oranı ise %3,4’ten %3,6 seviyesine yükseldi. Buna göre şubat ayında tarım dışı istihdamı beklentilerin üzerinde gelse de bir önceki ay kadar yüksek artışa işaret etmedi ve işsizlik oranı yükseliş gösterdi. Verilerin ardından Fed fon faiz vadelilerine göre, Fed’in bu ay 50 baz puanlık bir artıştansa 25 baz puanlık bir faiz artışı yapma olasılığı daha yüksek görünüyor. Buna göre;  ABD tahvil faizlerinde sert düşüş gerçekleşti. Bugün açıklanacak verilere göre; şubat ayında manşet yıllık enflasyonun %6,4’ten %6’ya, çekirdek yıllık enflasyonun ise %5,6’dan %5,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Fed haftaya gerçekleştirilecek olan toplantıda faiz artış hızı hakkında henüz bir karar vermezken, istihdam verilerinin ardından enflasyon rakamlarının seyrini göz önünde bulunduracak. Veriler küresel piyasalarda risk iştahının kısa vadeli yönünü çizecektir.

EUR/USD, ocak ayı kadar beklentileri aşmayan şubat ayı tarım dışı istihdam verisinin ardından 1,06 ve 1,07 dirençlerinin üzerine yöneldi. Paritede kısa vadeli görünüm yeniden güçlendi. 1,07 ve 1,06 destekler olarak izlenebilir. 1,07 bant hareketinin direncine işaret ettiğinden bu seviyenin aşılması önemli idi. 1,08 sonraki direnç olarak öne çıkıyor.

Altın ons fiyatlarında ABD tahvil getirilerindeki geri çekilme sert yukarı yönlü tepki gerçekleşti. 1890 ve 1900 dolar dirençlerini aşan altın onsta güçlü görünüm korunuyor. 1890 dolar desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 1900 dolar desteğinin üzerinde 1920 ve 1930 dolar hedef dirençler olarak izlenebilir.

BIST 100 Endeksi kısa vadeli destek seviyelerini savunmaya devam ediyor. Son dönemdeki banka hisselerinde yukarı yönlü hareketlilik artarken, endeksin de yükselişe öncülük ediyor. Şubat ayının başından bu yana yükselen trendde hareket eden bankacılık endeksinde 5197 direnci öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması yükselişin 5254 ve devamında tarihi zirve seviyelere doğru devamı için izlenebilir. BIST 100’de ise 5350 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 5498 ve devamında 5569 dirençlerine doğru yükselişin devamını görebiliriz. 5569 direncine yönelimde ise olası kâr satışları gelme ihtimali göz önünde bulundurulabilir. 5220 desteğinin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Öte yandan yurt dışı gelişmelere baktığımızda; Fed Başkanı Powell Senato’nun Bankacılık Komitesi’ndeki yarıyıl sunumunda sıkı para politikasına dair tonunu yukarı çekmişti. Powell, enflasyonla mücadelede, enflasyonu tekrar %2 seviyesine indirme sürecinde önlerinde uzun bir yol olduğunu ve yüksek enflasyonun faiz oranlarını muhtemelen beklediklerinden daha fazla faiz artırmalarına yol açacağını söyledi. Powell’ın sıkı para politikasının devamına yönelik beklentilerin ötesinde şahinvari ton kullanması ile bu ayki toplantıya dair faiz artırım tahminleri 25 baz puandan 50 baz puana yükseldi. Powell dünkü Temsilciler Meclisi’ndeki sunumunda ise faiz artış hızı hakkında henüz bir karar vermediklerini belirtti. Yarınki şubat ayı ABD istihdam verilerinin seyri Fed’in faiz artırım kararını etkileyeceğinden önemle takip edilecek.

Almanya’da şubat ayı enflasyon verilerinde sürpriz ile karşılaşıldı. Yıllık enflasyonun %9,2’den %9’a düşmesi bekleniyordu. Ancak veri beklentilerden ayrışarak %9,3 seviyesine yükseldi. Ülkede artan enflasyon oranı ise ECB’nin enflasyon ile mücadele kapsamında faiz artırım döngüsünün devamına yönelik beklentileri güçlendirdi. Buna paralel mart ayında ECB’den 50 baz puanlık faiz artırımı öngörülüyor. ABD’de istihdam piyasasına dair güçlü verilerin ardından Fed son dönemde sıkı para politikası tonunu yukarı çekmişti. Fed’in yanı sıra ECB’den de faiz artırım beklentileri küresel faiz haddinde yükselişe neden oluyor. Sıkı para politikası beklentileri ile ABD ve Avrupa tahvil faizlerinde yukarı yönlü baskı devam ediyor. ABD’de 2 yıllık tahvil faizi %4,80’in üzeri ile son 16 yılın en yüksek seviyelerinde hareket ediyor. Bu gelişmeler de küresel risk iştahını sınırlayan faktörler olarak öne çıkıyor. Ancak içeriye baktığımızda; BIST kendi iç dinamiklerimize bağlı olarak hareket etmeye, ayrışmaya devam ediyor. Varlık Fonu’nun ETF alımıyla borsaya destek haberi sonrasında BIST olumlu performans gösteriyor. 5265 direncini yukarı kıran ve 5320 direncinin de üzerini test eden BIST 100 Endeksi’nde güçlü görünüm korunuyor. Endeks kısa vadeli yükselen trend içerisinde hareket ediyor. 5265 destek iken, bu seviyenin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. Endekste 5350 seviyesi artık direnç haline geldi. Bu seviyenin üzerinde satışların karşılanması yükselişin 5438 direncine devamı için takip edilebilir. Endeksin kısa vadeli olumlu görünümü için 5175 desteğinin üzerinde kalması önemli; üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğiliminin korunacağını düşünüyoruz.

ABD’de istihdam verileri karışık bir seyir izliyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan ocak ayı verilerine göre; ADP özel sektör istihdamı son iki yılın en düşük seviyelerine işaret etmişti. Cuma günü ise tarım dışı istihdamı beklentilerden sapma göstererek sürpriz yaptı. Veri aylık 185 bin civarı artış tahminlerinin oldukça üzerinde 517 bin kişi arttı. Buna paralel küresel risk iştahı azalırken, bu durumdan ABD borsaları olumsuz etkilendi. Ancak yurt içi hisse senedi piyasalarımız son dönemde yurt dışı borsalardan ayrışmaya devam ediyor. BIST geçtiğimiz hafta gün içi işlemlerde yüksek volatilite altında sert satış baskısı altında kaldı. Endeks devre kesici uygulaması ile karşılaşırken, zaman zaman bu raddeye kadar geri çekildi. Haftalık bazda %4,5 oranında değer kaybetti. Endeks 26 Ocak itibarıyla başlayan satış baskısı ile aşağı yönlü trendde neredeyse sekiz gün üst üste düşüş gösterdi. Cuma günkü tepki yükselişi sonrasında bu dönemde yaklaşık olarak %7,5 oranında geri çekildi. Endekste henüz denge oluşmadığından bugün de hareketli bir gün olabilir. Özellikle seçim öncesi dönemde aşağı ve yukarı hareketlere bağlı olarak volatilite geçtiğimiz aylara göre daha yüksek kalabilir. Temkinli olmakta fayda bulunuyor. 5015 direncinin aşılması temmuz ayından bu yana oluşan yükselen trendin üzerine yönelim ve yükselişin ivme kazanması adına önemli. 5015 seviyesinin üzerinde yükselişin 5112 ve 5233 dirençlerine doğru ivme kazandığını görebiliriz. 4713 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. 4600 ise ikincil destek olarak izlenebilir. Haftanın ajandasına baktığımızda; veri açısından nispeten sakin olduğunu söyleyebiliriz. Cuma günü içeride sanayi üretimi ve işsizlik oranı verileri takip edilebilir. Devam eden bilanço sezonunda finansal sonuçlar hisse bazında hareketlilik yaratabilir.