Altın Yorumları

Bugünlerde atın ve faizlerin birlikte hareket etmek isteğinde olduğunu görmek gerekiyor. Yükselen emtia taşıma getirilerinin etkisiyle yükselme eğiliminde olduğu sürece dün petrolde görüldüğü gibi yükselişler altına da yansır. Bu arada yükselen emtianın altına olan dolaylı etkisi faizlerin yükselişinden daha belirgin olduğundan faizler ve altın da beraber hareket ediyor. Bu noktada hisse senetlerinde oluşabilecek bir gerileme bugün seans içinde altında bir satış dalgasının oluşmasına neden olabilir Bu nedenle alırken dikkat ediniz.

Altın fiyatları geçen haftaki belirgin yükselişinin ardından dünkü seansta az da olsa bir miktar geriledi. Bu gerilemenin ardından yükselen Dolar faizleri ve gerileyen VIX endeksi vardı. Ancak emtia fiyatlarının topyekun yükselme eğilimini korumaya devam etmesi altın fiyatlarının olası düşüşlerini sınırlandırabilir. Düşüşler devam etse de belirgin bir düşüş olma olasılığı şimdilik düşük görünüyor. Bu nedenle seans içinde Dolar’ın da düşebileceği ihtimalini göz önünde bulundurarak, altındaki düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var.

Geçtiğimiz hafta ABD’den açıklanan ve beklentilerden olumsuz olduğu görülen veriler sonrasında düşen faizler, Dolar’ın gerilemesiyle birlikte altının yükselmesine neden oldu. Aynı zamanda emtia fiyatlarının taşıma getirilerinin son üç hafta içinde yükselmeye devam etmesi de aslında gizli olarak emtia fiyatlarının yükseldiğine işaret ediyor. Bu gelişmeler altının güçlü kalmasına neden olabilir. Ancak yine da altının yüksek dalgalanma oranını düşündüğümüzde kısa vadede geri çekilmelerin de gerçekleşeceğini söylemekte fayda var. Yani altın her ne kadar yükseliş eğiliminde olsa da ara dönemlerde kısa süreli geri çekilmeler yapabilir. Bu nedenle alım yapmadan önce beklemeyi gerektiren bir fiyat bölgesindeyiz.

Altın fiyatlarındaki düşüşler emtiadaki yükselişe ve hisse senedi piyasalarındaki düşüşlerin neden olduğu VIX endeksindeki yükselişe rağmen dün de devamlılığını sürdürdü. Ne var ki son iki günden beri olması gerekenin oldukça aksi yönünde hareket eden altın fiyatlarının bugün aynı şekilde devam etmesini beklememeliyiz. Genelde yapılması gereken hareketi üç gün civarında gecikmeli olarak yapan altının bugün yükselme olasılığı belirginleşmiş gözüküyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar faizlerinin yükselişine neden olmayacak şekilde gelirse, o zaman düşüşler altın için çok belirgin birer alım fırsatı olabilir.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin yükselmemiş olmasına karşın hisse senedi piyasalarının yükselişi altın fiyatlarının gerilemesine neden oldu. Ancak bu süreç devam etmeyebilir. Çin ekonomisiyle ilgili beklentiler olumsuzluğunu korumaya devam ederken, bu durumu bir de jeopolitik gelişmeler ekseninde değerlendirdiğimizde, küresel ekonomilere bağlı olarak VIX endeksinin yukarı seviyelerde kalmaya devam edeceğini ön görmek gerek. Bu nedenle altının son üç seanstan beri göstermiş olduğu zayıflık bugünden itibaren son bulabilir. Bu nedenle özellikle akşamüstü ABD’den açıklanacak ISM verileri eğer beklentilerin altında olursa, o zaman VIX endeksinin yükselme olasılığıyla birlikte altın da yükselebilir.

Altın fiyatları emtia fiyatlarında görülen satış baskısıyla birlikte düşme eğilimini sürdürürken, dünyada enflasyonist baskıların henüz neredeyse yok denilecek kadar düşük olması altının da kısa vadede bir miktar gerilemesine neden oluyor. Aslında son günlerde yaşanan düşüş beklentilerimin dışında olmadı ancak gelinen 1126 Dolar seviyesi daha önceden belirttiğim gibi iyi bir alım seviyesi olmaktan çıktı çünkü 1117 Dolar seviyesine kadar olası gerilemelerin gerçekleşmesi mevcut şartlar dahilinde mümkün gözüktüğü için alımları ertelemekte fayda var. Bu noktada faizlerin düşmüş olması ve VIX endeksinin yukarı yönlü hareketlenmesini dayanak görerek, düşüşlerde alım yapmak üzere beklemeye devam etmeli.