Sanal para ile risk almadan gerçek piyasa koşullarında hemen işlem yapmaya başlamak için

Forex Piyasa Analizi

Forex analizleri, forex piyasaları hakkında QNB Finansinvest uzmanları tarafından hazırlanan ve piyasalara yön veren kapsamlı makro analizlerdir.

Yazar
2 Ağustos 2017 Çarşamba
İREM DIŞPINAR •
Dolar Endeksi gerilerken USD/TL’de düşüş sınırlı

 Dolar Endeksi son 15 ayın düşük seviyelerine geri çekilirken, gelişmekte olan ülke para birimlerindeki değerlenme eğilimi Haziran sonundan itibaren hız kesmiş durumda.


ABD’de toplam talepte azalma dolayısıyla ekonomik verilerin yavaşlama göstermesinin ve yıllık enflasyonun son dört aydır aşağı yönlü bir seyir izlemesinin yanı sıra, siyasi endişeler, tüketici güveninde yaşanan bozulma ile faiz artırım beklentileri aşağı gelirken, %50 seviyesinin üzerinde olasılık verilen en yakın toplantı Mart 2018’e işaret ediyor. Bu faktörlere bağlı olarak dolar güç kaybetme eğilimi gösteriyor.

Diğer yandan Avrupa ekonomisinde yaşanan iyileşme, deflasyonist riskin şimdilik geride kalması gibi etkenler nedeniyle ECB’nin para politikasında normalleşmeye yakın duruş sergilemesi ile Euro güç kazanıyor.

Hem ABD hem de Avrupa kaynaklı gelişmelerin etkisiyle özellikle Dolar Endeksi bu yılın başından beri aşağı yönlü trendde hareket ederken, bu süre zarfında %10 oranında geri çekildi.

Sonuç olarak;

EUR/USD’nin Dolar Endeksi’ndeki ağırlığı %58 civarında iken, endeksteki geri çekilmenin büyük kısmı Haziran sonu itibariyle 1,12 seviyelerinden yükseliş hareketine başlayan pariteden kaynaklandı.

Buna bağlı olarak, Dolar Endeksi’ndeki düşüşün gelişmekte olan ülke kurlarındaki benzer etkisi daha sınırlı gerçekleşiyor.

Dolayısıyla da USD/TL’de 3,50 desteğine doğru düşüş hareketi güç kaybına uğruyor. Dolar Endeksi’nin son dönemdeki geri çekilmesini göz önüne aldığımızda, USD/TL’de düşüşün  hız kesmesi nedeniyle 3,50 kısa ve orta vade için kritik destek olarak takip edilebilir.



dolar endeksi grafik
İkon-ok
Yazar
28 Temmuz 2017 Cuma
İREM DIŞPINAR •
EUR/USD paritesi son 2,5 yılın zirvesinde

ABD’de fiyatlar genel düzeyi son dört aydır geri çekilme eğilimi gösteriyor. Fed Çarşamba günkü toplantısında faiz oranında bir değişikliğe gitmezken, bilanço daraltılmasının nispeten yakın olduğuna dair mesajlar verdi. Bunun yanı sıra Fed’in son aylarda düşme eğilimi gösteren enflasyona vurgu yaparak düşük kaldığını belirtmesi, Banka’nın önümüzdeki toplantısı için faiz artırım olasılık tahminlerinin aşağı gelmesine neden oldu. Buna paralel dolar küresel çapta güç kaybına uğradı.

 

Bugüne bakıldığında ise ABD’de büyüme verileri açıklandı. Buna paralel GSYH ikinci çeyrekte tüketici ve sermaye ekipmanı harcamalarının katkısıyla yıllık bazda %2,6 oranında büyüme gösterdi. Ancak birinci çeyrek büyümesi %1,4’ten %1,2 seviyesine revize edildi. İkinci çeyrek büyümesi Fed’in 4,5 trilyon dolar olan bilançosunu daraltmasını desteklese de, enflasyonun düşüş eğiliminde olması Banka’nın sıkılaştırma adımlarında temkinli kalmaya devam edeceğine yönelik beklentilere neden oluyor. Buna paralel dolarda küresel çapta güç kaybetme eğilimi korunuyor.

 

Fed’in kararları sonrasında 1,17 seviyesinin üzeri ile son 2,5 yılın zirvesine yönelen EUR/USD paritesinde kısa vadeli teknik görünüm güçlü. Kısa vadede paritede 1,16 desteğinin üzerinde yön yukarı gözüküyor. Bu seviyenin üzerinde Euro dolar karşısında güçlenme eğilimine devam edebilir. 1,17 seviyesinin üzeri ise 1,20 direncine doğru yükselişin devamı açısından takip edilebilir.





Fed’in nispeten güvercinvari duruş sergilemesi ile gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazandı. Buna paralel USD/TL kuru 3,55 desteğini aşağı yönde kırdı. Kurda bu seviye direnç haline geldi 3,55 seviyesinin altında kurda gevşemenin devamını görebiliriz. 3,52 ara ve 3,50 ana destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Ancak kurun kısa vadede 3,52 desteğini aşağı yönde kıramadığını görüyoruz. 3,52’nin altına olası geri çekilmelerde 3,50 güçlü destek olarak öne çıkarken, bu seviyeye doğru aşağı yönlü hareket hız kesebilir.

İkon-ok
Yazar
26 Temmuz 2017 Çarşamba
İREM DIŞPINAR •
Borsa İstanbul iki haftalık yükselişi gelişen borsalara
Yurt içi hisse senedi piyasalarında yaklaşık iki hafta önce başlayan yukarı yönlü hareket gelişmekte olan ülke borsalarına paralel gerçekleşti. Endeks 100 bin civarından başlattığı yükseliş ile %7 oranında değer kazanırken, aynı dönemde MSCI GOÜ Endeksi de %5 artış gösterdi. Gelişmekte olan ülke borsalarına devam eden risk alma iştahı da BIST’e de olumlu yansımış oldu. Ancak endeks bu dönemde yaklaşık %2 oranında görece olumlu performans gösterdi.


Sonuç olarak; aşağıdaki grafikte de görüleceği üzere MSCI GOÜ Endeksi Nisan 2015’in en yüksek seviyesi olan aynı zamanda uzun vadeli direncine (1.066) yaklaşmış durumda. Endekste bu seviyenin aşılıp aşılmayacağı yükselişin devamı açısından öne çıkıyor. Aynı zamanda direncin kırılması, BIST 100’deki yukarı yönlü hareketin sürmesi ve yeni rekor denemeleri açısından oldukça önemli. Dolayısıyla da mevcut durumda kısa vadeli görünüm güçlü iken, BIST 100 Endeksi’nde daha çok gelişmekte olan ülke borsalarının seyri belirleyici olacak. MSCI GOÜ Endeksi’nde Nisan 2015’in zirvesinin aşılamaması halinde o zaman BIST’te de kâr satışlarının geldiğini görebiliriz. Kısa vadeli pozisyonlar için endekte 106 bin destek ve stop loss seviyesi olarak takip edilebilir.

mxef grafik


borsa istanbul grafik
İkon-ok
Yazar
19 Temmuz 2017 Çarşamba
İREM DIŞPINAR •
BIST 100 geçen haftanın başından beri yüzde 7 oranında
15 Temmuz 2016’da darbe girişiminin ardından TL ve TL varlıkların performansına bakıldığında; TL dolar karşısında %23 oranında baskı altında kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 150 baz puan civarı kadar yükseliş gösterdi. Böylece darbe girişiminin ardından TL ve tahvil-bono piyasalarımız gelişmekte olan ülke varlıklarına görece olumsuz performans gösterdi. Ancak TL’deki değer kaybı ve faizlerdeki yükselişe rağmen, aynı olumsuz etkinin BIST tarafına yıllık performans olarak yansımadığını görüyoruz.  




Yılın başından beri artan risk alma iştahı ile gelişmekte olan ülke varlıklarına sermaye girişi gerçekleşiyor. Diğer yandan referandum sonrası siyasi riskin azalması ile Türkiye’nin risk primi düşerken, BIST gelişmekte olan ülke borsalarına görece olumlu performans sergiliyor. MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi Nisan 2015’ten bu yana en yüksek seviyesine yönelmiş durumda. Özellikle de son döneme bakıldığında, BIST 100 Endeksi bankaların özkaynak yönteminde yapılan değişikliğin de etkisiyle geçtiğimiz haftanın başından bu yana yükseliş eğilimi gösterirken, yeni rekor denemelerinde bulundu. Böylece endeks bu süre zarfında yaklaşık olarak %7 oranı civarında yükseliş göstermiş oldu. Diğer yandan haber kaynaklarına göre, kabinedeki revizyonun bu hafta açıklanması bekleniyor. Ekonomi yönetiminde piyasaların güven duyacağı isimlerin yer alması BIST’te alımların ileri taşınmasını sağlayabilir. Teknik olarak endekste 105 bin seviyesi üzerinde kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edebilir. 106.500 seviyesinin üzerinde kalması ise yükselişin 107.500 direncine devamı açısından takip edilebilir. 








İkon-ok
Yazar
18 Temmuz 2017 Salı
İREM DIŞPINAR •
EUR/USD’de 1,1450 desteğinin üzerinde kısa vadeli

ABD Senatosu’nun gündeminde bulunan yeni sağlık tasarısına Cumhuriyetçi Parti’den iki senatörün daha muhalefeti nedeniyle tasarı gündemden düşerken, dolar küresel çapta güç kaybetti. Buna paralel EUR/USD paritesi 1,15 seviyesinin üzerine yönelirken, kısa vadeli sıkışmasını yukarı tamamladı. Böylece paritede görünüm daha da güçlü hale geldi. 1,1450 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı gözüküyor. Ancak paritenin seyrinde Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) toplantı sonuçları asıl belirleyici olacak. Perşembe günü toplantı kararlarını açıklayacak olan ECB’nin (14:45) politika (%0,0) ve mevduat (-%0,4) faiz oranlarında bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. ECB’nin faiz kararından ziyade Başkan Draghi’nin (15:30) Aralık ayına kadar aylık 60 milyar Euro şeklinde gerçekleştirilecek olan varlık alım programının süresine ve miktarına yönelik vereceği mesajlar piyasaların radarında olacak. ECB’nin Perşembe günü veya yılın geri kalanında gerçekleştireceği toplantılarda parasal genişlemenin miktarının aylık bazda azaltılmasına yönelik olarak detaylar vermesi Euro’nun daha da değerlenmesine neden olabilir. EUR/USD’de 1,16 hedef direnç konumunda iken, bu seviyenin aşılması halinde 1,17 bir sonraki direnç seviyesi olarak takip edilebilir.


eurusd grafik


TL, doların güç kaybetmesi ile gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel toparlanma eğilimi gösteriyor. Buna paralel USD/TL kuru 3,55 desteğini aşağı yönde kırdı. Kurda bu seviye direnç haline geldi. 3,55 seviyesinin altında zayıflama eğiliminin devamını görebiliriz. 3,52 ara destek konumunda iken, 3,50 ana kuvvetli destek seviyesi olarak takip edilebilir. ECB’nin toplantı kararlarının gelişmekte olan ülke para birimleri üzerindeki etkisi önemli olacak.  

 

Diğer yandan Altın ons fiyatları ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme ve doların güç kaybetmesi ile destek bulmaya devam ediyor. 1230 dolar desteğinin üzerinde görünüm güçlü; kısa vadeli yön yukarı gözüküyor. 1240 doların da üzerine yönelen altın ons fiyatları kısa vadede bu seviyenin üzerinde 1255 dolar direncine doğru yükselişine devam edebilir.

altın grafik

İkon-ok
Yazar
13 Temmuz 2017 Perşembe
İREM DIŞPINAR •
USD/TL’de 3,55 önemli destek olarak öne çıkıyor

Fed üyesi Brainard’ın faiz artırımlarına yönelik temkinli mesajlar vermesi ve Trump’ın oğlunun Rusya ile ilgili mektupları ile yükselen EUR/USD paritesi, Fed Başkanı Yellen’ın yarıyıl sunumu ile 1,14’e geri çekildi. Ancak parite bu seviyeyi koruma çabaları çabaları gösteriyor. Diğer yandan yarın ABD’de Haziran ayına dair açıklanacak olan enflasyon verileri doların seyrinde hareketlilik yaratacaktır. ABD’de manşet enflasyon son üç aydır, çekirdek enflasyon ise son dört aydır düşüş eğilimi gösteriyor. Manşet yıllık enflasyonun Haziran’da %1,9’dan %1,7’ye geri çekilmesi bekleniyor. Dolayısıyla da Fed halihazırda parasal gevşeme yanlısı bir tutum sergilerken, ABD’de fiyatlar genel düzeyi üzerinde baskının  devam etmesi, Banka’nın faiz artırım adımlarında temkinli olacağına yönelik beklentilere neden oluyor. Kısa vadede paritede 1,1450 direncini aşması yükselişin 1,16 direncine devamı açısından takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1,1350 destek konumunda.

 

Fed Başkanı Yellen yarıyıl sunumunda bu yıl için bilanço daraltılmasına yönelik öngörüde bulunsa da, enflasyonun belirsizlik içerdiğine yönelik mesajlar vermesi ile gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazandı. Yellen’ın açıklamaları geçtiğimiz hafta baskı altında kalan bu para birimlerinde rahatlama sağlarken, TL de benzer bir seyir izledi. Buna gore, USD/TL kuru 3,60 desteğini aşağı yönde kırdı. Kurda bu seviye artık direnç haline geldi. Ancak USD/TL’de ilk etapta 3,58 direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. 3,58’in altında ise kurda 3,55 önemli destek seviyesi olarak takip edilebilir. Kurda 3,55 önemli destek konumunda iken, bu seviyeye doğru geri çekilmelerde dolar talebinin artığını görebiliriz.

usdtl grafiği

Öte yandan doların güç kaybetmesi ile destek bulan altın ons fiyatları, 1220 dolar civarında bir seyir izliyor.  Bu seviyenin üzerinde kalıcı olması yükselişin 1230 dolar direncine devamı açısından takip edilebilir. Ancak 1230 dolar direncinin altında teknik görünüm zayıf kalmaya devam edecektir. 1220 doların altında 1210 dolar ilk etapta destek seviyesi olarak öne çıkıyor.

İkon-ok
Back to Top