Forex Yorumları

Dün ABD’den açıklanan sanayi üretimi ve kapasite kullanım revizyon verilerinin öncekinden daha düşük açıklanmış olması, Fed’in kararlarını etkileyen diğer verilerin olumsuz değişim göstereceğine dair beklentileri artırınca Dolar’da bir miktar gerileme yaşandı. Öte yandan S&P’nin Yunanistan’ın kredi notunu bir miktar yükseltmiş olmasının da etkisiyle Euro/dolar paritesi devam eden düşüşünü durdurdu. Bugün ABD’den konut fiyat verileri açıklanacakken, Avrupa’dan gelecek bir veri yok. Bu durumda parite ABD verileri ve hisse senedi piyasalarında yaşanan gelişmelere bağlı olarak yön bulabilir. Dolar’ı yükselten faktörlerin iş başında olma ihtimali yüksek olsa da, hisse senedi piyasalarında oluşabilecek yatay hareket bugün pariteye de yansıyabilir. Bu nedenle bugün çok belirgin bir değişim olacağını sanmıyorum. Yatay ve dar alanda alım satım denemeleri yapılabilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı toplantısının tutanakları açıklanacak. Bu tutanaklar eğer son haftalarda Sterlinin yüksek kalmasını açıklayacak nitelikte olursa, parite çok az bir miktar daha yükselebilir ancak eğer tutanaklar hala belirsizliğe işaret edecek tarzda açıklanırsa yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılması gerekir. Yunanistan’ın kredi notunun artması nedeniyle Euro’nun Sterlin karşısında yükselme ihtimali varken Sterlin/dolar paritesinin gün içindeki yükselişlerinin sınırlı olacağını düşünüyorum.

Dolar/yen paritesi öngördüğüm gerilemesini dünden bugüne kadar tamamlamış gözüküyor. Özellikle ABD’den açıklanan sanayi üretimi revizyonu sonrasında oluşan bu düşüş hareketi şimdi bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Aslında bugünkü seansta çok belirgin bir hareket olmayabilir ancak akşam saatlerinden itibaren Çin’in ekonomik görünümünün olumsuza dönmüş olması beraberinde Japon ekonomik verilerini de olumsuz etkileyebileceğinden gece saatlerinden itibaren Japonya’dan gelebilecek dış ticaret dengesi verileri, diğer haberler Yen’i olumsuz etkileyebilir. Bu durumda seans sonuna doğru eğer Dolar/yen paritesi hala düştüğü 123,50 civarındaysa düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları Dolar’da yaşanan düşüşe rağmen yükselmeye dair herhangi bir istek içinde görünmüyor. Bunun nedeni altının 1148 Dolar seviyesindeki çok önemli desteğini kırmasının ardından alıcıların piyasaya girmekte çekinceli olmasında kaynaklanıyor. Bu da teknik olarak altının zayıflamasına neden oluyor. Bu gidişatın durması hangi şartlarda mümkün olur? Öncelikle Dolar’da belirgin bir düşüş ve ekonomik verilerin olumluya dönmesine rağmen faizlerin çok fazla yükselmemesi gerekir. Elbette mevcut duruma bakıldığında bu söylediğim şartların hepsinin aynı anda yerine gelmesi pek kolay olmayabilir hatta tersinin olma ihtimali daha yüksek görünüyor. Bu durumda kısa vadede altında yaşanabilecek olası yükselişleri kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri olarak değerlendirebilir.

ABD’den açıklanan sanayi üretimi revizyon verileri olumsuz olsa da petrol bugün açıklanacak petrol ve petrol ürün stoklarıyla jeopolitik gelişmelere bağlı olarak hareket edecek. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları eğer yüksek açıklanacak olursa son günlerde küresel bazda açıklanan ekonomi olumsuz verilerin petrol üzerindeki etkisi artar ve bu da petrolün düşüşünü tetikleyebilir. Ancak eğer stok verileri düşük gelir ve bu arada Dolar düştüğü seviyelerde kalmaya devam edecek olursa, o zaman petrolde belirgin bir yükseliş hareketi görmek mümkün olacaktır. Benim tahminim Dolar’ın düştüğü seviyelerde kalmaya devam edip petrol stoklarının çok az düşebileceği olduğundan düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilmesinin faydalı olacağını düşünüyorum. Ancak tabi ki yine de yukarıda belirttiğim kılavuza bağlı olarak değişkenleri ölçmek ve hareket etmek gerekir.

Bugün ne ABD’den ne de Avrupa’dan ekonomik veri açıklaması gelmeyecek ancak piyasa yeni haftaya başlarken içinde bulunduğu dalgalı seyirden çok uzak hareket etmeyecek gibi gözüküyor. Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasının haklı nedenleri var. Yunanistan konusu başta olmak üzere, Avrupa ekonomisiyle ilgili ekonomik verilerin belirsizliği ve önceki aylardan gelen olumsuz gidişatın daha ne kadar devam edeceğinin bilinmezliği Euro’nun değer kaybetmesine neden oluyor. Oysa diğer piyasalara baktığımızda Dolar faizlerinin yükselmiş olup daha fazla yükselmesi için çok belirgin bir durumun gerçekleşmemiş olması göze çarpıyor. Dolar faizlerinin yükseliş sürecinin daha ne kadar devam edeceği konusunda da kuşkular arttıkça Dolar’ın Euro karşısındaki yükselişinin devam etmesinin bazı şartlara bağlı olduğu görülmekte. Bunlar ABD’nin istihdam ve enflasyon verilerinin daha önceki hafta ve aylara oranla belirgin şekilde yükselmesine bağlı gözüküyor. Yani Avrupa verileri olduğu şekilde kalmaya devam eder ve ABD’de istihdam ve enflasyon yükselmeye devam edeceği bir beklenti oluşursa paritenin düşüşü o zaman devam eder. Bunun dışında teknik hareketlere maruz kalacak paritenin en azından bugünlerde düşüşleri kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Fed’in faizleri artırmak konusunda daha istekli söylemlerde bulunmasının ardından Sterlinin Dolar karşısında güçlü durmaya devam etmesi akıllara İngiltere Merkez Bankası’nın (İMB) da yakınlarda faiz artırabileceği beklentisine bağlı olabilir. İngiltere’de bu konuda herhangi bir beklenti henüz su yüzüne çıkmamış olsa da İMB’nin Fed’den önce faiz artıracağı beklentisi tazeliğini korumaya devam ediyor. Bu durum Sterlinin hem Dolar hem de Euro karşısında güçlenmesine neden olsa da, bu durumun devam etmesi için çok fazla bir neden yok. Buna neden olabilecek tek gelişme Dolar’ın genel olarak teknik bir düzeltme yapacak olması ki ancak bu durumda parite yükselişini sürdürebilir ya da düşüşleri sınırlı olur. Paralel piyasalara bakıldığında Dolar her ne kadar yüksek kalmaya devam edebilecek bir durum içinde olsa da kısa vadede bir miktar gerileyebilecek olması kısa vadede paritenin düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmeyi gerekli kılıyor.

Hisse senedi piyasalarının güçlü olması ve aynı zamanda Dolar faizlerinin önceki günlere göre yükseldiği seviyelerde hareket etmesi paritenin yükselmesine neden oluyor. Burada Çin’den gelen ekonomik verilerin Asya ülkelerinde de etkisini gösterebilecek olması Japon ekonomisiyle ilgili beklentileri de olumsuz etkilediğinden Dolar/yen paritesi yükselme eğiliminde kalmaya devam ediyor. Paritenin düşmesi için Dolar faizlerinin gerilemesi ve Japonya’dan açıklanacak verilerin Yen olumlu açıklanması gerekir. Bunun dışındaki durumlarda kısa vadeli düşüşler bir alım fırsatı olur.

Dünkü seansta altının 1100 Dolar seviyesinin altına sarkmasının hemen ardından gelen tepki alımları altının 1115 Dolar civarına kadar yükselmesine neden olsa da altındaki satış baskısının bir süre daha devam etmesi beklenebilir. Bunun için en önemli neden Çin’in altın rezervlerini satmak için de girişimde bulunabilecek olduğu haberleridir. Bu beklenti gelişmelere yansıdıkça altının yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Öte yandan altının yükselmesi için de haklı nedenler var ama bugünlerde aşağı yönlü beklentilerin ağır basıyor olması alındaki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek gerekliliğini rotaya koymakta.

Çin’deki gidişatın olumsuzluğuna karşın ABD ekonomisiyle ilgili gelen verilerin son dönemde olumlu bir sürece işaret ediyor olması Çin kaynaklı petrol satışlarının azalmasına neden oluyor. Dolar’da yaşanan onca yükselişe rağmen petrol fiyatlarındaki düşüşün oldukça sınırlı kalması, yakında ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olabileceğiyle ilgili beklentileri de artırıyor. Öte yandan jeopolitik unsurlar dikkate alındığında petrolün daha da düşmesi gerekir çünkü petrol talebi yatay kalmaya devam ederken, jeopolitik gelişmeler petrolün arzının devam ettiğine ışık tutuyor. Bu durum petrol açısından olumsuz ve alıcıların bunu her zaman dikkate alması gerekir. Bu nedenle kısa metrajlı ve stoplu alım denemeleri yapılabilir.

Yunanistan’ın bugün IMF kreditörlerine ödemeleri yapılabilecek olsa bile, son günlerde küresel piyasalarda oluşan güvensizlik Dolar’ın değer kazanmaya devam etmesine neden oluyor. Bu sabah itibarıyla belirgin şekilde yükselen Dolar beraberinde hisse senedi piyasalarında da satış baskısı altına alabilir. Bu durumda Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler Euro olumlu açıklansa bile piyasa bugün çalışan stopların yaratacağı dalgalanma etkisiyle geniş şekilde hareket edecektir. Bu noktada kısa aralıklı giriş çıkışlar yapmak suretiyle piyasaya katılım sağlanabilir ancak belirgin bir yön oluşacağını sanmıyorum.

Yeni haftaya Dolar’ın belirgin şekilde yükselerek başlamış olması Sterlin/dolar paritesinin aşağı yönlü hareketini tetiklemedi. Bunun yerine güçlü duruşunu devam ettiren Sterlinin bu durumda olmasının nedeni sabah saatlerinde açıklanan konut fiyatlarının belirgin şekilde yüksek olmasından kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarının da aşağı yönlü hareket edebileceğinden yola çıkarak Sterlin/dolar paritesinin çok fazla yukarılarda beklemesi pek kolay olmayabilir. Her ne kadar Euro/sterlin paritesinin düşüş güdümünde de yukarıda kalsa da Dolar’da yaşanan güçleniş bir noktada Sterlin/dolar paritesinin de gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kazanıyor olmasına karşın Dolar/yen paritesinin nispeten sessiz kalmış olması Dolar faizlerinin yükselmesini durdurmuş olmasından kaynaklanıyor. Her ne kadar Fed yetkilileri faizlerin artacağına dair demeçler verse de, açıklanan ekonomik verileri daha ilerleyen günlerde ABD ekonomisinin aynı şekilde olumlu veriler üretememesine neden olabilir. Bu da Dolar faizlerini yeniden baskı altında tutabileceğinden yükselişler kolay olmuyor. Buradan hareketle gün içinde paritede oluşabilecek belirgin yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Altın son beş yılın en düşük seviyesine gerileyerek açtığı yeni haftayı stopların çalışmış olmasıyla karşıladı. Bu durum altın fiyatlarının belirgin şekilde dalgalanmasına neden olacak gibi görünüyor. Bir yandan VIX endeksinin gerilemiş olması altının düşüşünü açıklıyor olsa da genel küresel gidişat ekonomik faaliyetlerin çok da olumlu bir seyirde olmayacağına işaret ediyor. Bu durum altın fiyatlarının dalgalanmasını tetikleyebilir. Bu da yaşanan son düşüşün ardından kısa aralıklı oluşabilecek düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekliliğini ortaya koymakta.

Petrol fiyatları henüz gerileme eğilimi göstermiş değil. Bunun nedeni petrol stoklarının son günlerde azalmaya devam etmesi ve küresel ekonomik beklentiler her ne kadar olumlu olmaktan uzak kalsa da mevcut durumun henüz bozulmamış olması petrolün alıcılı kalabilmesine neden oluyor. Bu noktada petrol fiyatlarının teknik olarak görünümü de kısa vadeli alış sinyalleri verdiğinden düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.