Euro / Dolar Yorumları

Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri ve yakın zamanda açıklanan PMI verilerindeki artış bir arada düşünüldüğünde Euro olumlu gelişmelerin olduğu görülebilir. Buna karşın ABD’den açıklanan verilerde yaşanan bozulmalar Dolar faizlerini düşürdüğü için ilerleyen günlerde paritenin yükselişinde belirginlik görülebilir. Bu durumu yükselmesi beklenen emtialar da desteklediğinden düşüşlerde, 1,0550 civarında alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Bugün pariteyi etkileyecek önemli gelişmeler var. Öncelikle Avrupa’dan açıklanacak işsizlik oranı, ABD’den açıklanacak istihdam durum endeksi ve tüketici kredileri Euro/dolar paritesinin yön bulmasında etkili olacak veriler olacaktır. Son günlerde yaşanan gelişmeler bugün Avrupa ve ABD’den açıklanacak bu verileri daha çok Euro olumlu olabileceği ön görüsünü destekler nitelikte. Öte yandan paralel piyasalara bakıldığında Dolar’ın değer kaybetmesini ön gören gelişmeler mevcut. Emtialardaki yükseliş, Dolar faizlerindeki gerileme ve hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesi bunlara örnek olarak gösterilebilir. Bu unsurlar değerIendirildiğinde 1,05’in altındaki seviyelerde alım yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Dolar faizleri ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen düşmeye devam ederken emtia fiyatlarındaki yükseliş ve Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmesi bu hafta içinde Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bu haftanın son işlem gününe geldiğimizde aynı konjonktür devam ediyor olsa da Euro/dolar paritesinin daha fazla yükselip sonra da yükseldiği yerde kalabilmesi için yeterli şartlar yok. Bu nedenle yükselişlerin olması durumunda paritede satış denemeleri para kazandırabilir. 1,0650 civarında yapılacak satış denemeleri olumlu sonuçlar verebilir.

Trump’ın başkanlık döneminde uygulanacak mali politikalarının yaratacağı belirsizliğin öne sürüldüğü bir dönemde Fed’in nasıl bir para politikası izleyeceğinin çok belirgin olmadığının görüldüğü Fed tutanakları Dolar’ın gerilemesine neden oldu. Bu arada Almanya’dan açıklanan ekonomik verilerin genelinin hem ekonomik faaliyetlerde hem de enflasyonda yükselişe neden olması Euro’ya destek verirken euro/dolar paritesinin yükselmiş olması zaten bir süredir olmasını beklediğim beklentilerden bir tanesiydi. Hem mevsimsel, hem de konjonktür açısından gerçekleşen bu yükselişin ilerleyen günlerde çok devam etmesi beklenmemeli. Zira Fed’in asıl korkusunun enflasyon olduğu bir süreçte Trump’ın mali politikaları Fed’in enflasyon beklentilerini sadece daha da artıracaktır. Bu nedenle ilerleyen günlerde paritedeki yükselişin devam etmeyip aksine yeniden gerilemesi mümkün olduğundan yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dün Almanya’dan açıklanan enflasyon verileriyle ABD’den açıklanan ISM verileri ve onun alt endeksleri beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Bu durum ilk etapta paritenin düşüşüyle kendisini göstermiş olsa da bugünden itibaren Almanya’dan açıklanan enflasyon verilerinin yüksek gelmesinin önemini görebiliriz. Almanya’nın yükselen enflasyonu bir noktada Euro’ya daha çok yarayacağından ilerleyen günlerde Euro’nun düşüşlere direnmesini beklemek gerek. Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verileri de beklentilerin üzerinde gelecek olursa ABD’den açıklanacak diğer verilerin ve faiz toplantısı tutanaklarının çok bir önemi kalmayacaktır. Bu akşam saatlerde ABD’den açıklanacak faiz toplantısı tutanaklarının bir noktada piyasada soru işaretleri yaratacağını beklediğimden seans içinde 1,0350 civarında alım denemeleri yamak uygun olabilir.

ABD’den açıklanacak ISM verilerinin fiyat alt endeksi Fed’in 2017’de ne kadar hızlı bir şekilde faiz artırma sürecini devam ettireceğini gösterecek. Şu ana kadarki gelişmelere bakıldığında bu sürecin hızlı bir şekilde devam edeceği ön görülüyor fakat aynı süreçte Çin ekonomisindeki ekonomik büyümedeki yavaşlamanın iyice durulmuş olması ve hatta bunun aksine büyümenin yeniden hızlanacağının ön görülmeye başlanmış olması Fed’in faiz artırım sürecine rağmen Dolar’ın düşüşüne neden olabilir. Bu aşamada Dolar’ın genel anlamda yükselişinin yavaşlayabileceğine dair emareler varken bugün Almanya’dan açıklanacak enflasyon verilerinin zayıf gelmemesi durumunda euro/dolar paritesinin 1,0450 civarına kadar yaşanan düşüşlerinde alınması para kazandırabilir.