Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin hisse senedi piyasalarıyla birlikte yükseliyor olması nasıl Dolar/Yen paritesinde de yükselişlerin belirgin olmasına neden olduysa aynı süreçte yaşanabilecek olası geri dönüşler teknik olarak Dolar/Yen paritesinin de gerilemesine neden olabilir. ABD’nin zayıf Yen istemediği bir dönemde Dolar/Yen paritesinin yükselişlerinin özellikle bugünlerde sınırlanmasını bekliyorum.

Japonya’dan açıklanan olumsuz veriler ve Dolar faizlerinin yükselişi bir yandan Yen’in düşmesi için bir nedenken dolar cephesinde de Dolar’ın yükselmesine neden olan faiz piyasaları Dolar/Yen paritesinde belirgin bir yükselişin yaşanmasına neden oluyor. Bu aşamada teknik düşüşlerden başka bir düşüş beklememek gerek. Ne de olsa Fed sadece Aralık’ta faiz artırmayacak belki de 2017’nin içine doğru olan süreçte de bu devam edecek. Bu aşamada Dolar/Yen’deki düşüşler alım fırsatıdır.

Dolar faizlerinin güdümünde hareket eden Dolar/yen paritesi Japonya’dan açıklanmış ekonomik verilerin Yen olumsuzluğuyla birlikte yükseldi. Bu yükseliş sürecinin ilerleyen günlerde ABD’den gelebilecek Dolar olumsuz verilerle durulmasını bekliyorum Ancak Dolar faizlerindeki hareketin yarattığı belirgin durum aynı şekilde yükseliş momentumunu da destekleyebileceğinden yükselişleri görmeden Dolar/yen’de satış yapılmaması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Dolar faizleri gerilerken ve aynı zamanda dün de belirttiğim gibi piyasanın Yen’den yana olan duruşu bugün Dolar/yen paritesinin belirgin şekilde gerilemesine neden oldu. Dolar faizlerinin neredeyse tüm vadelerde aynı şekilde düşüşü hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmaları artıracağından Dolar/Yen’in düşüşünü açıklar. Bu aynı zamanda ilerleyen günlerde de Dolar/yen’i yükselişlerini takiben neden satmak gerektiğinin de temelini oluşturacak.

Dolar faizlerinin yükselme potansiyeli olsa da kısa vadede yaşanan gerilemeler Dolar/yen paritesinin de yükselişleri takiben satılmasını gerektirecek nitelikte. Öte yandan ABD’deki seçimlerin bir siyasi belirsizliğin ortadan kaldıracağı bir gün içinde Dolar/yen paritesinin hareketleri Yen lehine gerçekleşebilir. Daha doğrusu yükselen piyasa risklerinin bugün piyasalarda etkili olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde Dolar’ın olası yükselişi durumunda Yen’in çok fazla değer kaybetmeyeceğini söylemekte fayda var. Bu nedenle paritenin yükselişleri satış için uygun fırsatlar verebilir.

Bu sabah erken saatlerde Japonya Merkez Bankası’ndan açıklanan faiz toplantısı tutanakları enflasyon hedefinin devam ettirilmesi gerekliliğinin ve uzun vadeli bonoların satın alınmasıyla yapılacak parasal genişlemenin devam edeceği görüldü. Bu gelişmeler elbette kendi başına Yen olumsuzken Dolar/Yen paritesi yükseldi ancak aynı süreçte risklerin de artıyor olmasını VIX endeksine yansımış olması paritedeki yükselişlerin gün içinde sınırlanacağına işaret ediyor. Bu nedenle kısa vadede paritedeki yükselişleri bekleyip sonrasında kısa metrajlı satış pozisyonları açmak uygun görünüyor.