Dolar / Yen Yorumları

Japonya’dan açıklanan ithalat ve ihracat verilerinin ikisinde de belirgin bir düşüş görülmesi yavaşlayan küresel ekonominin bir göstergesi olarak düşünülürken, ithalatın daha fazla gerilediği bir dönemde dış ticaret dengesinin daha öncekinin aşağısında olması pek Yen olumlu olduğu söylenemez. Bu gelişme sadece Yen açısından değil küresel açıdan da olumsuz bir sürecin işareti olabileceğinden VIX endeksiyle birlikte yükselen hareket etmeyi seven Yen’in VIX’teki olası yükselişle değer kazanması mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişi satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Teknik olarak bakıldığında geçmiş dalgalanmanın oluşan veriyi açıkladığı bir süreçte aşırı yükselişlerin bir noktada satış fırsatı oluşmaması gerektiğini geçtiğimiz hafta gördük. VIX endeksindeki düşüş ve Dolar faizlerindeki artış paritenin yükselmesine neden olurken pariteyi etkileyen bu iki unsurun çok belirgin değişmelere uğramayabilecek olması paritenin genel olarak yatay kalmasına neden olabilir ancak yine de yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam ediyor olması ve Japonya’dan gelen ekonomik verilerin Yen olumlu olmayışı Dolar/Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Teknik olarak hareketin çok fazla süreklilik devam ettirmesi volatilitenin düşmesine neden olurken VIX endeksinin yukarı yönlü bir hareketi sonucunda zaten düşmüş Dolar/Yen volatilitesi nedeniyle paritede belirgin bir gerileme görülebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin 2017 yılı içinde üç defa daha artırabileceği sinyaliyle birlikte hisselerin sınırlı düşmüş olması Dolar/Yen paritesinin 117’nn de üzerine devam eden bir yükseliş hareketine neden oldu. Bu yükselişe neden olan faktörlerden bir tanesi de dün Japonya’dan gelen verilerinin yavaşlayan bir ekonomiye işaret etmesinden kaynaklı. Hem Japonya verileri Yen olumsuz hem de Fed açıklamaları Dolar olumlu gelince Dolar/Yen’deki yükseliş belirginlik kazanıyor. Bu süre içinde ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olmaktan uzak oluşu Dolar/Yen paritesinde bir düzeltmeye neden olabileceğini de düşünecek olursak, bugünkü yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

116’lı seviyelerde yükselişini zora sokan Dolar/Yen paritesi bugün Fed’in faiz artıracağı beklentisiyle bir miktar yükselmeyi deneyebilir. Ancak bugün Fed’in odaklanacağı konu belki de ilerleyen dönemde nasıl bir faiz politikası izleneceği olduğundan piyasalar bu duruma biraz Dolar olumsuz bakabilir. Zira Fed bugünkü açıklamasında ileriye yönelik çok belirgin söylemlerde bulunmayabilecek olduğundan yükselişlerde Dolar/Yen satmak mantıklı görülebilir. Özellikle VIX endeksinin yükselebilecek olduğu bir süreçte bu olasılık nispeten yüksek gözüküyor.

Dolar faizlerinin yükselişini yavaşlatması ve VIX endeksinin yakın bir zamanda yukarı yönlü hareket edebilecek olması Yen’in kısa vadede değerlenmesine neden olabilir. Piyasalar arası ilişki açığından değerlendirildiğinde Dolar/yen paritesinin yükselişleri istatistiki olarak sınırlanma olasılığı artmış olduğundan ekonomik verilerin çok belirgin derecede önemli olmadığı bir dönemde paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.