Dolar / Türk Lirası Yorumları

Dünkü raporda Dolar kurunun dış dinamiklere göre yön bulduğunu söylemenin ardından kurdaki düşüşün tamamıyla Dolar’daki düşüşe bağlı olduğunu görüyoruz. Türkiye dinamikleri şu aşamada TL olumlu olmayabilir. Ne var ki petrol fiyatlarının yükselişi ve aynı zamanda enflasyon ve işsizlik oranlarındaki artış düşünüldüğünde TL’nin kendi başına değer kazanması çok zor. Bu aşamada Dolar’ın uluslararası piyasalarda yeniden yükselmesi durumunda Dolar TL paritesinin yeniden yükseleceğini söylemek mümkün. Öte yandan bugün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi verileri gelecek. Eğer bu veri beklentilerin üzerinde gelecek olursa o zaman TL’nin değer kaybı daha hızlı olur. Şayet bu veri beklendiği gibi ya da beklenenin altında kalırsa piyasaya çok etkisi olmayacak ve kur yine Dolar güdümünde hareket etmeye devam edecektir. Dolar TL’deki düşüşün şimdilik sınırlı olacağını söylemekte fayda var. Bu nedenle onca geri çekilmenin ardından 3,45 hedefime alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi Dolar faizlerini yükseltmiş olsa da mevcut jeopolitik ortam, Fed’den Stanley Fisher’in istifa etmiş olması gibi gelişmeler Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesine neden oldu. Bu durum Dolar kurunun da düşüşüne neden olurken Türkiye’nin Almanya ve Irak’la ilgili gerginliklerinin devamı, artan enflasyon ve işsizlik oranları TL üzerinde baskı oluşturmaya devam eden unsurlardır. Bugün Dolar dinamiklerinin daha etkin olacağı göz önünde bulundurulacak olursa açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumu gelmesi Dolar’ın TL karşısında yükselmesine neden olabilir.

Dün Türkiye’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin çok üzerinde gelmiş olması TL açısından oldukça olumsuz oldu. Bu gelişmenin etkilerini bugünden itibaren göreceğiz. Öte yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalmasına neden olabilecek gelişmeler var olsa da bugün teknik bir düzeltme oluşması muhtemel. Böyle bir durumda Dolar’ın kısa vadede bir miktar yükselmesi gerekiyor. Ancak yine de Dolar’ın yükselişine karşı risklerin belirginleştiği bir süreçteyken Dolar kurundaki olası yükseliş bugün sınırlı kalır. Bu nedenle önce düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak daha uygun strateji olacaktır.

On günlük bayram tatili sonrasında piyasada para akışının belirgin şekilde artacağını düşündüğümüzde bugün kurda da belirgin bir miktar hareketlenme yaşanması mümkün. Geçen on günlük süreçte kurda yaşanan düşüşün daha çok Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerçekleşmiş olmasında bağlı olup bugün Dolar’ın yükselebilecek olması Dolar TL kurunun da yükselmesine neden olabilir. Geçen hafta ABD’den gelen Dolar olumsuz istihdam verileri sonrasında bu hafta ABD’den açıklanacak önemli veriler yarından itibaren gelecek. Hizmet sektörü ISM, üretkenlik verileri yanında ayrıca Avrupa Merkez Bankasından da Perşembe günü faiz kararı açıklanacak. Bu gelişmeler ışığında Dolar kurunun hafif yukarı hareket yamasıyla haftayı 3,45 seviyesine yakın bir yerde tamamlaması mümkün. Zira Dolar’ın teknik olarak yükselebilecek olması ve Avrupa Merkez Bankansın Euro olumlu açıklamalarda bulunabilecek olması kurun ancak 3,45’e kadar yükselmesini sağlar.

Kurban Bayramının devam etmesi nedeniyle kapalı olmaya devam eden piyasalar bugün de Dolar kurundaki dalgalanmanın sınırlı olmasına neden olabilir. Ancak Kuzey Kore’yle ABD arasındaki hidrojen bombası gerginliğine bağlı olarak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileme eğiliminde olması kurda aşağı yönlü baskının artmasına neden olurken bugün kurun yükselmesi için de nedenler mevcut. Öncelikle Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve hisselerin baskı altında kalması Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşünü geçici kılarsa, o zaman TL’nin geciken değer kaybı bugünden itibaren kendisini gösterebilir. Bu noktada yarın Türkiye’den açıklanacak veriler ön plana çıkabilir. Eğer yarınki enflasyon verisi beklentilerin altında gelecek olursa kurun yükselişi ancak o zaman gerçekleşmez ancak yarın açıklanacak enflasyon verilerinin yüksek gelmesi kuru artıracaktır. Bu aşamada yarın açıklanacak enflasyon eksi değerlerde olmadığı sürece düşüşler alım fırsatıdır.

Kurban bayramı nedeniyle kapalı olmaya devam eden ancak uluslararası piyasalarda fiyatlanmanın devam ettiği bugün Dolar kurunun bir miktar gerilemesi beklenebilir. Bunun nedeni ABD’den dün açıklanan veriler sonrasında Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşebilecek olmasından kaynaklanıyor. TL dinamiklerini değerlendirdiğimizde şimdilik siyasi gerginlikler nispeten azalmış olsa da dış siyaset gerginliğinin devam etmesi ve jeopolitik riskler TL’nin değerlenmesi önünde engel teşkil etmeye devam ediyor. Bu nedenle Dolar TL kurunu geri çekilmeleri fırsat bilinerek alım denmeleri yapmak uygun strateji olabilir. Ancak bunun gerçekleşmiş için bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin çok düşük gelmemesi gerekir. Şayet ISM verileri beklenenden aşağı gelirse Dolar düşmeye devam etmesi için yeni bir fırsat yakalamış olacaktır.