Dolar / Türk Lirası Yorumları

Türkiye’nin Kuzey Irak’la ilgili jeopolitik riskleri olduğu şekliyle devam ederken ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken Dolar TL paritesinin düşüşü kolay olmayacaktır. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi beklentilerden daha fazla açık olduğuna işaret edebilir. Bu durumda TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini ve geçen dört günün bir kopyasının yaşanacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılabilir.

Bir yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseliyor olması, diğer yandan TL’nin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon kıskacında Kuzey Irak baskısında kalması TL’nin değerinin belirgin şekilde değer kaybetmesine neden olunca Dolar TL paritesinde de belirgin yükseliş süreci devam ediyor. Bu sürecin devamında teknik olarak 3,62 seviyesine kadar yükseliş beklemek mümkün. Ne de olsa ABD’nin vergi reformları yükselen Dolar faizlerine işaret ediyor. Dün Trump’ın yaptığı açıklamalarda vergi reformunun miktarı büyük olduğundan bu durumun neden olacağı gelişme Fed’in dengeleyici unsur olarak faiz artırmaya devam edeceğidir. Bu nedenle ABD’nin vergi reformuyla ilgili ilk tepki şimdilik Dolar’ı yükselmesi. Ancak daha uzun vadede Fed’in daha güvercin kalmaya devam ederken vergilerin inmeye başlayabilecek olması Dolar üzerinde bir baskı yaratacak ancak bu hemen görülmeyecektir. Sonuç olarak kısa vadede yukarı hareket devam ancak 3,62’den sonrasında kurun yükselişi zorlanacak ve sonradan gerileyecektir. Bugün içinde belirgin geri çekilmeleri kollayıp kısa metrajlı alım denemeleriyle para kazanılabilir.

Türkiye’de enflasyon beklentilerinde belirgin bir düşüş yokken Fed’in enflasyon beklentileri düşündüğünden fazla olduğu dün Yellen tarafından açıklandı. Birbirinden ayrışan bu iki duruma karşın faiz tarafından baktığımızda Türkiye’de faizlerin yükselişi zorken Fed’in faiz artırma konusunda istekli olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde ABD’de beklenen reel faizler yüksek, Türkiye’de düşük olabilir. Bu iki unsur ve Türkiye’nin jeopolitik durumu değerlendirildiğinde Dolar TL paritesindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirmeli. İlk etapta Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kurda bir miktar geri çekilmeye izin verebilir. Bu durumda 3,52’nin altındaki seviyelerde yapılacak alımlar orta vadede 3,62’ye kadar taşınabilir. Kısa vadedeyse daha mütevazi kar amacıyla alım yapılabilir.

Kuzey Irak’ta yapılan referandumdan “Evet” kararı çıkacak olmasının neredeyse garanti olması Türkiye’nin jeopolitik risklerini artırdığından TL baskı altında kalmaya devam ediyor. Dünkü seansta yükselen kurun bugünkü seansta da alıcılı olması beklenebilir. Dünkü yükselişin ardından bugün oluşabilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde kurda alım yapmak gerekebilir. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli şimdilik Dolar olumlu gelmeye devam ettiğinden Dolar’ın güçlü kalmaya devam etmesi de mümkün. Bu nedenle Dolar TL’nin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri olarak değerlendirebilir. 3,5330 seviyesinde yakalanabilirse 3,57 hedefiyle alım yapmak uygun gözüküyor.

Bugünlerde Dolar TL paritesi ne Dolar dinamiklerinden ne de Türkiye’nin ekonomik dinamiklerinden çok fazla etkilenmeyecek. Irak’ta yapılan referandumla çıkması beklenen bağımsızlık kararı Türkiye’nin jeopolitik risklerini artıracağı aşikâr. Bu durumun kurun yükselmesine neden olması ilk başta düşünülen en uygun düşünce olarak algılanabilir ve öyle olacaktır da. Ancak kurun yükselmeye devam etmesi için referandum sonrasında Irak’la Türkiye arasındaki para akışının da düşünülmesi gerekir. Türkiye’nin baskın bir şekilde referanduma karşı duruyor olmasının ekonomik boyutlarda olumlu etkisi olabilir. Bu noktada Dolar TL paritesinde yukarı yönlü hareketler devam edebilecek olsa da bunun çok fazla devamlı olacağı ve hareketin belirgin bir boyutta olacağını düşünmek yanıltıcı olabilir. Kurun belirgin şekilde yükselmesi için Türkiye’nin Kuzey Irak’ın yakın içlerine değil derin içlerine kadar askeri müdahale yapması gerekir. Diğer yandan Almanya’da yapılan seçimlerde koalisyonun ön görülüyor olması Euro üzerinde olumsuz etkiye neden olabileceğinden bugün Dolar TL kurunun düşmesi de zor hale gelebilir. Bu nedenle seans içinde yaşanabilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

Önceki gün Fed’in açıkladığı faiz kararı sonrasındaki demeçler enflasyon beklentilerinin sorgulanmasına neden olurken Dolar faizlerinin yükselişi Dolar’ın beklenen reel getirisinin artışına bağlı olarak Dolar TL paritesinin yükselmesine neden olmuştu. Dün Türkiye’den açıklanan tüketici güveninin bir önceki aya göre geri çekilmiş olması her ne kadar ekonomi olumsuz bir durumu yansıtsa da aslında aynı olumsuz durumun TL olumlu olduğunu görmek gerek. Bu noktada Dolar faizlerinin geri çekilmeksizin hareketine devam edecek olması bugünlerde kurdaki düşüşlerin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu nedenle haftaya geri çekilme olabilecek olsa da öncesinde, yani bugün pek bir geri çekilme olmasını beklemiyorum. Bu nedenle bugünkü seansta düşüşleri bekleyip alım denemeleri yamak uygun strateji olabilir.