Euro / Dolar Yorumları

Dün açıklanan Fed tutanakları pek sürprize neden olacak şekilde gelmedi. Aksine zaten bir süredir Fed’in açıkça ifade ettiği şeyler tekrarlandı. Taylor Modeline göre çoktan faiz artırması gereken Fed yetkililerinden bir tanesi Fed’in faz artırmaması durumunda durgunluğa girebileceğinden bahsetti. Bu doğru çünkü eğer Fed daha fazla faiz artırmadan durursa marjları daralan finansal sistemin zorluk içine düşmesi ABD’de baskılara neden olur. Bu aşamada Doların uluslar arası piyasalarda yükselmesi beklenir elbette ancak emtia ve hisseler şu an buna izin vermek istemediğinden bugün Fed’le ilgili aynı yönde bir açıklama gelmezse çok kısa bir süre için paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dün Almanya’dan gelen ZEW endekinin beklentilerin üzerinde açıklanmasına ve ABD’den gelen istihdam durum endeksinin düşük açıklanmasına rağmen Dolar faizlerinin yükselişi, hisse ve emtiaların düşüşü ve güvenli liman ihtiyacının artışı Euro/dolar paritesinin düşüşünü uzatmasına neden oluyor. Bu sabah itibarıyla 1,09’lu seviyelere yaklaşmış olmasının ardından bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri ve Fed yetkililerinin yapacakları açıklamalar pariteye yön verebilir. Eğer Fed şahin duruşunu sürdürmeye devam ederse ki bu mümkün, o zaman paritenin daha da belirgin düşüşlerini görebiliriz.

Dün Almanya’dan açıklanan dış ticaret dengesi verilerinin Alman ekonomisinin belirgin şekilde büyümüş olmasını destekleyici şekilde olması sonrasında Almanya’dan bugün açıklanacak ZEW endeksinin de güçlü gelmesi durumunda Euro’nun bugün değer kazanması gündemde olabilir. Öte yandan hisse ve emtialardaki yükseliş değerlendirildiğinde bugün düşüşlerde Euro/dolar paritesinde alımlar izlenebilir.

ABD piyasalarının tatil olduğu bugün Euro/dolar paritesini ilgilendiren tek veri Almanya’nın cari açık rakamları olacak. Bugünlerde piyasanın odaklandığı konunun daha çok Fed’in ne yapacağı olduğundan Dolar faizleri ve hisse senedi endeksleri daha çok ön plana çıkmakta. Bu noktada hisselerin yükselme ihtimali artmışken Dolar’ın Euro karşısında değer kazanma ihtimalinde azalma olabileceğini düşünüyorum. Sadece bu bakış açısıyla bile değerlendirdiğimizde bugün Euro/dolar paritesinde kısa vadeli alımlar görülebilir.

Bugün tüm hafta boyunca beklenen tarım dışı istihdam verileri açıklanacak. Dünkü haftalık istihdam verilerinin ABD’de iş arayanların sayısının 1973 yılındaki en dip seviyelere yakınlaştığını göstermiş olması bugün açıklanacak istihdam verilerinin de olumlu gelmesine neden olabilir ancak bu arada istihdam gücündeki olası yükseliş ve istihdama katılım oranındaki düşüş bambaşka bir resim ortaya çıkartabilir. Ancak istihdama bir de ISM verilerinin alt verilerini değerlendirerek baktığımızda o tarafta da olumlu gelişmelerin gerçekleştiğini görmek mümkün. Bu durumda ABD’den gelecek istihdam verileri Dolar olumlu gelebilir ancak belki beklendiği kadar olumlu gelmeme ihtimali var. Bu nedenle veriler açıklanmadan bir pozisyon almayınız. Pozisyonları veriler açıklandıktan sonra yarım saat kadar bekledikten sonra alınız.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan sektörel büyüme verileri Avrupa’da genellikle beklentiler dahilindeyken ABD’den gelen imalat dışı ISM verileri beklentileri aştı. Bu durum Fed’in faiz artırımı için gerekli şartları barındıran gelişmeleri içerdiğinden, yükselen iki-beş-on yıllık Dolar faizleri Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kazanmasına ve Avrupa’da parasal genişlemenin yavaşlatılacağı haberlerine rağmen Euro/Dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Bugünkü duruma bakıldığında Dolar olumlu gelişmeler peşi sıra gelmeye devam ederken finansal piyasalardaki oluşumlar aynı şeye işaret etmemekte. Örneğin hisse senedi piyasalarının yükselebilecek olması, emtiaların yüksekliği gibi gelişmeler bir araya geldiğinde bugün Euro/Dolar paritesinde hafif yukarı yönlü bir düzeltme gelebilir. Ancak olası düzeltmeyi alım için kullanmak yerine yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmak daha iyi bir strateji olacaktır.