Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksindeki yatay sürecin devam etmesi Dolar/Yen paritesinin düşüşlerini sınırlandırdı. Daha doğusu piyasa VIX’teki yükselişin gecikmesini görünce eksi faizli Yen’i almak yerine elbette faizleri yükseltme ihtimali olan Dolar’ı tercih etti. Bu noktada paritenin yükseliş potansiyeli var. Ne de olsa yukarı yönlü bir momentum olmuş durumda. Ne var ki Dolar faizlerinin yükselişi önceki ayların çok altında kalmaya devam ettiği gerçeğinden yola çıkacak olursak Dolar/Yen’deki yükselişleri bir süre sonra sınırlı kalabilir.

Doların uluslararası piyasalarda yükseliyor olması Dolar/Yen paritesinin yükselmesine neden olsa da Dolar faizlerinin yükselmeyişi ve hisse senedi piyasalarında oluşabilecek düşüşlere bağlı olarak VIX endeksinin yükselmesi Dolar/Yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmak kısa vadede para kazandırabilir. Zira dünkü Tankan verilerinin neden olduğu hafif Yen olumsuz havanın bugün Dolar/Yen paritesinin biraz daha yükselmiş olmasının ardından ortadan kalkması muhtemel.

Dolar yen paritesindeki yavaşlıkla Dolar faizlerinin artış hızı son günlerde birbirinden ayrışma emareleri gösteriyor. Yani Dolar faizleri artarken Dolar yen paritesinin yükselme hızında düşüş var. Bu durumun temel nedeni büyük olasılıkla hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmanın artmış olması ve bununla birlikte Yen’in de değer kazanma sürecinden kaynaklanıyor. Aynı zamanda VIX endeksiyle eş bütünleşik hareket etmeyi seven Dolar yen paritesinin VIX endeksine olan tepkileri de son günlerde azaldı. Bu azalmanın geçen süreçte ortadan kalkacağı varsayımı ve bu bahsettiğim Yen olumsuz unsurların ağırlık kazanabilecek olması Dolar/yen paritesinde düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini gösteriyor.

Japonya’dan bu sabah erken saatlerde açıklanan enflasyon verilerinin ya beklentiler dahilinde ya da beklentilerden olumsuz gelmiş olması Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini desteklerken Dolar faizlerinin henüz yükselişe geçmemiş olması paritenin sınırlı yükselişine neden oluyor. Hisse senedi piyasalarının yükselen emtia fiyatlarına rağmen gerilemiş olmasıysa Dolar/yen’in yükselişlerine engel olabilir. Bu nedenle paritede bugün belirgin bir yükseliş olma ihtimali düşük gözüküyor.

Dolar faizlerinin henüz yükselmemiş olması Dolar/yen paritesini baskı altında tutmaya devam etse de Japonya’dan açıklanan perakende satışların oldukça düşük açıklanmasıyla bu sabah Yen’in değer kaybetmesine şahit oluyoruz. Bu durum VIX endeksinin de baskı altında kalması ve Dolar faizlerinin yükselebilecek olmasıyla daha da belirginleşirken paritenin düşüşleri açık bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

On yıllık Dolar faizlerinin belirgin öneme sahip bir destek bölgesine gelmiş olması Dolar/Yen paritesi açısından önemli. Bu gelişmeler ilerleyen günlerde Dolar/yen paritesinin bir miktar yükselmesi anlamına geliyor. Özellikle VIX endeksinin düşük olduğu bir dönemde Dolar/yen paritesinin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bugün Fed yetkililerinin yapacakları açıklamaların Dolar faizlerini direk etkileyebilecek olması dolaylı olarak Dolar/yen’i de etkileyecek.