Dolar / Yen Yorumları

ABD’de istihdam piyasasındaki artışın durma noktasına geldiği bir süreçte Dolar faizlerinin yakın bir gelecekte yeniden düşmeye başlayabilecek olması Dolar’ı baskı altında tutabilir. Öte yandan bu aşamada hisse senedi piyasalarındaki düşüşlerin de baş gösterebilecek olması ve Japonya’dan açıklanan olumlu veriler Dolar/yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırır. Bu nedenle yükselişleri takiben satışlar yaşanabilir.

Küresel hisse senedi piyasalarının bugünlerde satış baskısı altına girmiş olması VIX endeksinin yükselmesine neden olurken Dolar faizlerindeki belirgin yükselişe rağmen Yen’in Dolar karşısında düşmediğine şahit olduk. Bu sürecin biraz daha devam etmesi muhtemel. Ne de olsa ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz görüntüsü sonuçta faizlerin gerilemesine neden olabilir. Bu da Dolar/yen paritesinin seans içindeki yükselişleri takiben gerileyebileceğinin göstergesidir.

Dolar faizlerindeki yükseliş Dolar/yen paritesinin bugüne kadar değer kazmamasına neden olmuşken bugün Japonya’dan açıklanan dış ticaret dengesi verilerinin Yen’in güçlü olduğu zamanda gerçekleşmiş olması Yen’in değer kazanmasına, yani Dolar/yen’in düşmesin neden olabilir. Bu gelişmelerin tam da Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşebileceği bir güne denk gelmiş olmasından dolayı paritede yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Fed’in faiz artırmanın kıyısında olduğunun söylendiği bu dönemde, Aralık ayında yeni bir faiz artırımının yapılması oldukça yüksek bir ihtimal. Faiz tarafında durum böyle iken aynı zamanda Dolar’ın on yıllık faizlerinde de yukarı yönlü hareketlenmenin devamı Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alımları destekliyor.

Son altı seanstır Dolar faizlerinin yükselişi, VIX endeksindeki düşüş ve hisse senedi piyasalarındaki sükunet Dolar/Yen paritesinin yükselmeye devam etmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam verileri Dolar faizlerinin yükselmeye devam edip etmeyeceğini belirlerken aynı zamanda Dolar/Yen’in de yönünü belirleyecek. Ancak bu aşamada Dolar faizlerinin yükselişini değil aynı zamanda hisselerdeki hareketi de izlemeli. Eğer hisselerde gerileme olurken Dolar yükselirse seans içinde Dolar/Yen paritesinin yükselişleri iyi bir satış fırsatı olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmiş olması ve Japonya’dan gelen ekonomik verilerin zayıf oluşu Dolar/Yen paritesinin yukarı yönlü hareketini destekliyor. Öte yandan dikkat edecek olursanız VIX endeksinin düşmeye devam etmesi ve (Türkiye hariç) gelişmekte olan ülkelere para girişinin devamı bir noktada gizli bir risk iştahının varlığını gösteriyor. Bu durum Dolar/Yen paritesinin geri çekilmelerde alınması için yeterli bir neden olarak göze çarpmakta.