Altın Yorumları

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi altın fiyatlarının düşüşüne neden olurken aynı zamanda VIX endeksindeki düşük seviyelerin korunmaya devam etmesi altının gerilemesine neden olabilir. Son birkaç seanstan beri yükseliş eğiliminde kalan altının teknik nedenlere bağlı da gerileyebilecek olması dolayısıyla yükselişlerde 1180 Dolar/ons civarında kısa vadeli satış denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Altın fiyatlarındaki yükselişin nedeni faizlerin gerilmesi ve uluslararası piyasalardaki büyüme farklılıklarının belirginleşmesi olarak görülmeye devam ediyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerini etkileyebilecek olması dolayı olarak altının da etkilenmesine neden olabilir. Öte yandan risk unsurlarına bakıldığında VIX endeksinin yükselmekten imtina etmesi ve ABD’deki ekonomik verilerin genel olarak Dolar olumlu seyri altının yeniden yükselmeden önce bir miktar gerilemesine neden olabilir.

Dün açıklanan Fed tutanakları enflasyon korkularına neden olduğundan ve aynı zamanda yaşanan belirsizlik nedeniyle faizlerde bir miktar gerileme olmasından dolayı altın fiyatlarının yükseldiğini gördük. Bu yükseliş sürecinin aslında daha da devam etmesi mümkün. Zira bunun için temel nedenler şu aşamada varlığını sürdürüyor. Dolar düşük, emtialar yukarıda, enflasyon beklentileri oluşmuşken bir de VIX endeksinde yükseliş olursa o zaman altının yükselişi kalıcı olabilir. Bu unsurların fazlalığını bir araya getirdiğimizde altının düşüşlerinin sınırlı kalacağını tahmin ediyorum.

Altın fiyatları yükselen enflasyon riskleri ve emtialardaki artış beklentilisine bağlı olarak artma eğiliminde kalmaya devam ediyor. Bir süredir Dolar’ın yükseleceği beklentisiyle satış baskısında olan altının bugünlerde yukarı yönlü bir hareket başlatmasını beklemeli. Ancak yükselişin gerçekleşmeye başlaması biraz zamana bağlı olduğundan ara dönemlerde olası dalgalanmalar olabilir. Bu da kısa süreli düşüşlerin olacağı anlamına gelebilir. Bir başka deyişle altında yükseliş dalgalanmalar eşliğinde sürebilir. Bu da düşüşleri bekledikten sonra alım yapmanın uygun strateji olması demektir.

Altın fiyatları yükseliş arifesinde Dolar’ın gerilemesini bekliyor. VIX endeksindeki yükseliş ve Dolar faizlerindeki gerileme altının ilerleyen günlerde yükselişine neden olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki artış ve Çin ekonomisindeki hızlanma emareleri ilerleyen günlerde altının yükselme potansiyelini ortaya koyduğundan yılın ilk işlem günlerinde yükselişlerin görülmesini beklemek gerçekçi bir yaklaşmış olacaktır.

Yükselişini durdurduktan sonra son dört seanstan beri gerileyen on yıllık Dolar faizleri ve yükselen VIX endeksi altının son günlerde belirgin şekilde yükselişine neden oluyor. Emtia fiyatlarının yükselişini takiben bir miktar geride kalmış olması altının son günlerde yaptığı yükseliş düzeltmesinin belirginleşmesine neden olduğu için bugünlerde bir miktar tepki satışı gelebilir. Bu aşamada Doların da bir miktar yükseleceğini düşünecek olursak kısa vadede altındaki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirebilir.