S&P 500 Yorumları

SP 500 endeksi faizlerin geri çekilmesi, Fed’in yarıyıl para politikası raporu ve buna bağlı olarak uygulanacak mali politikaların Dolar üzerindeki olası etkilerine bağlı olarak hareket ediyor. Şimdilik faizlerin gerilemesi ve en azından üç tane faiz artışının gerçekleşeceğine kesin gözüyle bakılması mali politikaların da planlandığı şekilde uygulanacağına ışık tutuyor. Bu durum şirketlerin fiyat düşüşün engellese de yeni yükselişlerin oluşması kolay olmayacak. Bu nedenle zaten belli bir miktar düzletme yapmış endeksin bu hafta içinde yükselmeye devam etmesi kolay olmaz. Zira her yükseliş beraberinde satış baskısını da artıracaktır.

SP 500 endeksi yükselen emtialar ve düşme eğilimini ısa vadede yeniden kazanabilecek Dolar nedeniyle bir miktar alıcılı olabilir. Yükselen Dolar faizlerinin gerçek anlamda ekonomik faaliyetlerdeki yükselişten kaynaklanmadı düşünülecek olursa, bu durumun endeksteki yükselişleri kuşkulu hale getiren bir durum olarak karşımızda görülebilir. Bu nedenle her ne kadar kısa vadede gelişmeler endeksin yükselişini destekliyor olsa da bunu kısa vadeli bir durum olmasından hareketle yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak daha güvenli bir strateji olacaktır.

Dün ABD’den gelen Fed faiz toplantısı tutanakları ilginç şekilde faizlerin hızlı yükseleceğini gösterirken aynı zamanda hisslerin gerilediğini gördük. Hisslerdeki geri çekilme aslında bir noktada ABD’de uygulanacak olan vergi reformunun başarılı olmayabileceğine dair beklentilerin güçlendiğini göstediğnden bugünlerde SP 500 endkesi yüskelişlerde açığa satılabilir.

SP 500 endeksi son on seanstan beri belirgin şekidle yükselme eğilimini devam ettirmeye çalışırken bu sürecin Dolar endeksinin yüskelmeye başlamasıyla sekteye uğramış olması aynı zamanda yukarı yönlü hareket düzeninin de tamamen ortadan kalmkmasına neden oldu. Bugünden itibaren yendien bir yüskeliş olması için yukarı yönlü bir momentum oluşumu gerekli ancak şu aşamada bunu sağlayabilecek tüm unsurlar aksi yönde çalışıyor. Hal böyle olunca endeksin yükselişlerde açığa satılması gerekebilir. Bugün Fed’in faiz toplantısı tutanaklarında faizlerin daha hızlı artabailcek olup olmayışı vergi poltikasıyla ilgili haberlerle karşılaştırılacaktır. Eğer faizler çok daha fazla artacağı gündeme gelecek olursa bu durum vergilerin kolaylıkla indirileceğini gösterir ki bu da endeksin yüskelişini sağlar. Diğer durumlarda endeksin yükselişi satıcılar nedeniyle sıkışır.

SP 500 endeksi dün yaklaşık 12 puan yükseldikten sonra gelen satışlarla senası açıldığı seviyelere yakın bir noktada kapattı. Yatay seyreden piyasalar sadece hisselerde olmayıp emtia fiyatlarında da görülüyor olması bugünlerde VIX endeksinin geri çekilmesine neden olabilir. Bu durum ilk etapta endeksteki yükselişin devamını sağlayabilir. Öte yandan faizlerin yükselemeye devam etmesinin de etkisiyle yükselmeye daha yakın olan endeksin düşüşlerde alınması faydalı olabilir.

SP 500 endeksi iki hafta önce yapmış olduğu belirgin geri çekilme süreci sonrasında yeniden yükselme eğilimini sürdüren VIX endeksinin yükselmiş olduğu yeni seviyelerin ortalamasında bir düşüş olmadığından bugünlerde devam eden yükselişler sonrasından düşüşlerin yakındır. Bu hafta içinde SP 500 endeksinde oluşabilecek yükselişin 2780’li seviyelere kadar devam etme olasılığı yüksekken yine de çok bir beklenti içinde olmaksızın yükselişleri kısa metrajlı satış fırsatı olarak değerlendirmek para kazandırabilir.