Euro / Dolar Yorumları

Almanya’dan açıklanan sanayi üretimi ve Avrupa’nın ekonomik büyüme verilerinin beklentilerden olumlu oluşu Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Diğer yandan ABD’den açıklanan veriler çok fazla belirleyici öneme sahip olmasa da hisse senedi piyasalarında oluşan kar alımları hem hisselerin gerilemesine hem de Dolar faizlerinin düşmesine neden olunca paritenin düşüşü başka bir zamana kaldı. Bugün Avrupa’dan bir veri açıklaması yok. Hisse senedi piyasalarıyla yeniden toparlayabilir. Ne de olsa petrol fiyatlarında da yukarı yönlü bir düzeltme olması durumunda bu gelişme Dolar faizlerinin yükselmesini gerektireceğinden paritenin de yükselişlerini sınırlı tutar.

Dün Almanya’dan açıklanan fabrika siparişleri verisinin beklentilerin üzerinde olması, buna karşın ABD’den açıklanan tüketici kredilerindeki azalma normal şartlarda dünkü seansta Dolar’ın gerilemesine neden olması gerekirdi. Bunun yerine yükselişten uzak hareket eden hisse senetlerinin geçen haftaki zirve seviyelerinin üzerinde tutunamamış olmasıyla Dolar’ın seans içinde değer kazandığını gördük. Bugün durum tam tersine dönebilir. Almanya’dan dün açıklanan verilerin olumlu görüntüsünün ardından bugün Almanya’nın sanayi üretimi ve büyüme verileri beklentileri aşarsa, o zaman Euro’nun yükselmesi için bir sürü neden bir araya gelmiş olur. Bu noktada Avrupa’dan gelecek verilerin Euro olumlu olabileceğini düşündüğümden seans içinde oluşacak belirgin düşüşleri takiben kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bu hafta Avrupa ve ABD’nin büyüme verileriyle Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı ve sonrasına gelecek açıklamalar konuşulacak. Bir süredir Avrupa’dan açıklanan veriler nispeten olumlu olsa da bazı sektörlerde yavaşlama emarelerinin görülmesi ve Almanya’nın eskiden olduğu gibi olumlu ekonomik veri üretmemesi Euro üzerinde bası oluşturabilecek nedenler arasında. Bu hafta içinde eğer Dolar faizleri düşmez ve Avrupa’nın büyüme verileri çok belirgin şekilde açıklanmasa bile paritenin bir miktar gerileyebileceğini düşünüyorum. Bugün Almanya’dan fabrika siparişleri ve Avrupa’nın yatırımcı güven endeksi açıklanacak. Buna karşın Fed’den yetkililerin önemli ve faiz politikasına dair vurgulu açıklamaları piyasada dalgalanma yaratabilir. Bu kısa süreçte yükselişlerin satış fırsatı vereceğini tahmin ediyorum.

ABD’den açıklanan istihdam ve hizmet sektörü büyüme verileri bariz bir şekilde Dolar olumsuzken Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin nispeten daha olumlu gelmiş olması Euro/dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Buna bir diğer etken de hisse senedi piyasalarının artan risk iştahıyla birlikte yükselmeye devam etmesidir. Ancak dünkü verilerin olumsuz tarafının henüz hisse senetlerine yansımamış olması bugün bu alanda gerilemelerin gerçekleşmesine neden olabilir. Bu da seans içinde paritenin gerileyişini tetikleyebilir. Genel olarak yatay hareket edeceğini beklediğim paritenin seans içindeki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Avrupa’dan açıklanan enflasyon verilerinin beklentiler dahilinde düşük açıklanmış olması Euro’nun yükselişine engel oldu. Diğer yandan ABD’den açıklanan ADP istihdam verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi Dolar cephesinde olumlu algılandığı için paritenin baskı altında olduğunu görüyoruz. Ne var ki bu gelişmeler olurken hisse senetlerinin ve petrolde yaşanan küresel çaplı yükseliş Dolar’ın değerlenmesine engel oluyor. Diğer yandan açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen Dolar faizlerinin artmayışı ve FED’in yakın bir zamanda faiz artışına gitmeyebilecek olması paritenin düşüşüne engel olurken, her an teknik bir düzeltmenin gelmesi bile mümkün. Böyle bir durumda paritenin bir miktar yükselmesi söz konusu olabilir. Bu nedenle temel göstergelere bakarken teknik gelişmelere de dikkat etmek gerekiyor. Bu noktada düşüşlerde alım yapmak kısa vadede uygulanan bir strateji olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan istihdam ve imalat sektörü büyüme verilerinin beklentilerden olumlu gelmiş olması, buna karşın Çin’den gelen imalat sektörü büyümesinin daralmaya devam etmesiyle Yuan’ın baskı altında kalması aslında ABD’den açıklanmış Dolar olumlu verilerin gölgelenmesine neden oluyor. Öte yandan ABD’den açıklanan ISM verilerinin istihdam alt endeksinin hala daralmaya devam ettiğini göstermiş olması ve hisse senedi piyasalarındaki belirgin yükselişler bugün Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir.