Dolar / Yen Yorumları

Çin ekonomisindeki yavaşlamanın bu sabah açıklanan dış ticaret verilerinde de görülmesi sonrasında Japonya ekonomisinin olumlu etkilenmesine neden olabilecek daha az unsurun bir arada olabileceğine dair beklentilerin artmasına neden oldu. Diğer yandan asıl olarak Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi daha çok emlak kredilerindeki artışla kendisini belirgin şekilde gösterirken Dolar/yen paritesinin güçlü olması ve daha da yükselebilecek olması ihtimali artmaya devam ediyor. Zaten belirgin şekilde yükselmiş paritenin ilerleyen günlerde bu gelişmelere bağlı olarak artan momentumun da etkisiyle yükselmeye devam etmesinin mümkün olduğunu ancak alım yaparken kısa aralıklı düşüşleri beklemenin faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Azalan işsizliğe karşın dün ABD’den açıklanan ve yükseldiği gözlemlenen üretkenlik verileri Dolar olumlu sürecin devam etmesine neden oldu. Bu arada hisse senedi piyasalarının yükselmiş olduğu seviyelerde kalmaya devam etmesiyle Dolar faizlerinin sınırlı düşüşleri Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini beslemeye devam ediyor. Bu sürecin kolaylıkla değişme ihtimali şimdilik düşük. Ancak bugün ABD’den açıklanacak veriler çok fazla Dolar olumsuz gelirse ancak o zaman düşüşle karşı karşıya kalırız. Bunun dışındaki durumlarda düşüşler alım fırsatıdır.

Bu sabah saatlerinde Japonya Merkez Bankası’nın yayımladığı faiz toplantısı tutanakları Çin’deki yavaşlamadan duyulan endişelere ışık tutunca Dolar/yen paritesinin yükselmeye devam etmesi için bir neden daha ortaya çıktı. Hisse senedi piyasalarının alıcılı seanslar geçiriyor olup aynı zamanda Dolar faizlerinin artması beklenen Fed faizleriyle birlikte yükselişi Dolar/yen paritesinin ardındaki temel destekti ve bu destek bir süre daha devam edebilir. Bu bağlamda paritenin düşüşleri kısa metrajlı alım fırsatları olarak değerlendirilebilir. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde genele yayılan bir bozulma olmazsa düşüşlerin alım fırsatı olduğu teyit edilir.

Dolar faizleri ve hisse senedi piyasaların bir arada yükselmeye devam etmesi Dolar/yen paritesinin yükselişi senaryosunun devam etmesine neden oluyor. Bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmiş olması paritedeki yükselişin yavaşlamasına neden olması mümkün. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak bazı verilerin Dolar olumsuz gelme ihtimali var. Bunlar gerçekleşecek olursa paritenin yükselişini takiben bir satış dalgası görülebilir.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi Dolar faizlerinin yükselişiyle bir arada olunca Dolar/yen paritesinin dün yeniden yükseldiğine şahit olduk. Ancak ABD’den açıklanan verilerin bu sürecin devamlılığını kuşku altında bırakabilecek olması ilerleyen seanslarda paritenin yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri verisinin Dolar olumsuz gelmesi durumunda eğer Dolar faizlerinde bir gerileme olursa, orta vadeli Dolar faizlerinde de aynı durum gerçekleşebilir ve bu da paritenin düşmesini mümkün kılar. Bu noktada yükselişleri takiben kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar’ın nominal faizlerinde son iki seanstan beri gerileme olduğunun görülmesi ve bunun yeni haftaya başlarken hızlanabilecek olması şimdilik Dolar/yen paritesi üzerinde baskı yapıyor. Ancak Dolar faizlerinin vade yapısı değerlendirildiğinde Dolar’ın bu bağlamda yükselme şansı hala var. ABD’den son birkaç seanstan beri çatlak seslerin gelmeye devam etmesi ve açıklanan Dolar olumsuz ekonomik göstergeler, diğer yandan yeni haftaya başlarken Çin’in açıkladığı ve Japonya üzerinde olumuz etkiye sahip olan Yuan olumsuz sektörel büyüme verilerinin daralmanın devam ettiğini göstermiş olması Dolar faizlerine baskı yaptığı gibi, Yen için de olumsuzdur. Bu nedenle çok fazla hareket olacağını söylemek zor ancak seans içinde olası yükselişlerin çok kısa metrajlı satış için uygun olacağını düşünüyorum.