Forex Yorumları

Bugün Türkiye’den enflasyon, imalat sektörü büyüme ve ihracat verileri açıklanacak. Uzun bir süredir Dolar güdümünde ve Türkiye’nin jeopolitik meseleleriyle yön bulan kurun ilerleyen günlerde aynı dinamiklere dönmesinden önce bugünkü veriler ve haftanın ilerleyen günlerinde ABD’den açıklanacak onca önemli ekonomik veri kurun da belirlenmesinde öncü olacak. Bugün açıklanacak enflasyon verileri istihdamın azaldığı bir dönemde eğer yüksek açıklanacak olursa, TL açısından hiç olumlu olmaz. Öte yandan büyümenin de enflasyonla birlikte olduğunun teyidi haline gelmiş olur. Buradan yola çıkacak olursak ABD verilerinden bağımsız olarak Türkiye’den açıklanacak enflasyon ve PMI verileri yüksek gelirse, bu durum TL açısından olumlu olmayacak ve kur yükselecektir. Açıklanacak verilerin bu şekilde gelmesi durumunda piyasanın önce ters hareket yapmasını bekleyip düşüşleri takiben alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bu noktada alım için 3,61 TL seviyesi alım gerçekleştirmek için beklenebilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerinde gerçekleşmesi beklenen yükselişin gerçekleşmemesi durumunda paritenin baskı altında kalması muhtemel olur. Öte yandan Avrupa’daki siyasi gelişmelerin belirsizliğini koruyor olması da Euro üzerinde baskı yaparken AB’den açıklanan ekonomik verilerin de son zamanlarda karmaşık bir görüntü sergiliyor olması Dolar’ın belirgin şekilde yükselişini engeller nitelikte. Trump’ın ABD’de popülerliğini yitirmeye devam etmesinin sonucu olarak Dolar’da yaşanabilecek düşüşlerin de etkisiyle paritenin genel itibarıyla önce bir miktar gerilemeye devan edip ardından seans içinde yükseleceğini bekliyorum. Bu olası düşüş ve yükselişin çok belirgin bir hareket alanını kapsamayacağını tahmin ettiğimden, genel itibarıyla açılıştan kapanışa sınırlı bir değişimin olacağını düşünüyorum.

Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesiyle düşüşlere karşı direnen Sterlin/dolar paritesinin bugün Dolar’ın yükselebileceği saatlerde bir miktar baskı altında kalması muhtemel. ABD’den açıklanacak ISM verileri öncesinde İngiltere’den açıklanacak PMI verilerinin Sterlin olumlu gelmesi durumunda seans içinde paritedeki gerilemenin sınırlı olacağını bekliyorum. Yukarı yönlü hareketlerin de euro/sterlinin yükselişinden kaynaklı olarak sınırlı kalacağını düşündüğümden sterlin/dolar paritesinin 1,2480-1,2590 aralığında dalgalanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin yatay kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine ve 112,10 seviyesinden gelen ağır baskının oluşmasıyla gerilediğini görüyoruz. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin derinden etkileyebileceği bir yana hafta içinde açıklanacak birçok ekonomik veri Dolar faizlerinin şekillenmesinde neden olacak. Bu süreçte Dolar faizlerinin kısa süreli olarak yükselmesi muhtemel. Öte yandan Japonya’dan açıklanan verilerin çok belirgin bir değişime işaret etmeyecek olması paritenin daha çok Dolar güdümünde fiyatlanacağını ve genel olarak yatay hareket sürecinin görüleceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulmasının ardından altının yükselemeyişinin ardındaki temel neden tüm belirsizliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve hatta gerilemesinden kaynaklanıyor. Bugün ve hafta boyunca ABD ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin enflasyona işaret etmeye devam temsi durumunda altın fiyatlarındaki yükselişin yeniden kendisini göstermesi gündeme gelebilir. Ancak şu aşamada altını yeniden yükselmeden önce 1241 Dolar’a kadar gerilebileceğini düşündüğümden bu seviyeden önce alım yapılmaması gerektiğini düşünüyorum.

OPEC’in petrol üretim miktarını kısıp kısmamakla ilgili tam anlamıyla bir birlik oluşturmaması ve ABD’de kaya gazı üretiminin yeniden artmaya başlaması petrolde aşağı yönlü bir hareketi beraberinde getirebilir. Ne var ki petrolün elde tutma getirisinin yükselmeye devam ettiği bir süreçteyken çok fazla düşmesi de kolay olmayacak. Ne var ki alım yapmak için yine de yüksek olan petrolün gerilemeleri bekledikten sonra alım yapmanın faydalı olacağın düşünüyorum. Bu aşamada ilk etapta kısa vadeli alım yapmak için 49,30 Dolar seviyesine kadar gerile çekilmeleri beklemek gerek. Bu seviyeden yapılacak bir alımın kısa metrajlı hareketlerin sonunda kapanması beklenebilir.

SP 500 endeksi ABD’deki siyasi gelişmeler bağlı olarak yatay hareketine devam ediyor. VIX endeksinin gerilemesi ve emtia fiyatlarının nispeten yukarda kalması endeksteki hareketin devam edeceğine işaret ederken olası yükselişin çok da fazla olmayacağını belirtmekte fayda var. Bu nedenle endeksteki yükselişlere çok güvenmeyip alım yapılması durumunda pozisyonları kısa aralıklarla kapatmakta fayda var.

Yaklaşan referandumla birlikte artan spekülasyonlar kurda dalgalanmalara neden olurken bugün Türkiye’den açıklanacak büyüme verileri ve başta Güney Afrika Cumhuriyeti olmak üzere gelişmekte olan piyasalarda yaşanan gelişmeler TL’nin dalgalanma dinamiklerini etkiliyor. Beklentilere göre Türkiye ekonomisinin yüzde 2,3 büyümesi beklenirken bu rakamın üzerinde gelecek bir açıklama, enflasyonun yükselişinden kaynaklanan bir durum olarak algılanacağı için TL’nin değer kaybetmesine yani kurun yükselmesine neden olur. Beklentilerin altında gelmesi durumunda kurda bir miktar düşüş görülebilir ancak büyümenin çok yavaş olmaması gerekir. Dolayısıyla yüzde 2,1’in altında bir veri gelirse kur yükselir. Yüzde 2,1 – 2,4 arasında bir açıklama gelirse kurda düşüş olur. Ancak yüzde 2,5 ve üzerinde gelecek rakamlar kuru yükseltir.

Dün Almanya’dan açıklanan enflasyon verileri Euro olumsuz, ABD’den açıklanan büyüme verileriyse oldukça Dolar olumlu açıklanınca Euro/dolar paritesi 1,07’nin altındaki seviyelere kadar geriledi. Son dört seanstan beri sürekli gerileme yaşayan Euro/dolar paritesinin bugün teknik bir düzeltme yapması mümkün. Bu aşamada Almanya’nın işsizlik, Avrupa’nın enflasyon ve ABD’nin fiyat verilerini ve emtia fiyatlarını yakından izlemek gerekecek. Eğer Almanya ve Avrupa verileri dünkü gibi Euro olumsuz gelmez ve ABD verileri yerinde sayarsa, emtia fiyatlarının yükselmiş olduğu gerçeği paritenin düşüşlerde alınmasını tetikler. Bu arada gelişmekte olan para birimlerinin hafta sonuna girerken baskı altında kalması daha çok Dolar’a yarayacağından paritenin yükselişleri en fazla 1,0760 civarında kalır. Yani 1,0650-1,0760 aralığında bir dalgalanma olur.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesi ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumsuz gelmemiş olması Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden oluyor. Eğer bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında gelmezse, o zaman enflasyonun düşük olduğu bir ortamda büyümenin belirgin oluşu Sterlinin güçlenmesine neden olabilir. Bu nedenle verilerin açıklanmasının akabinde verileri gördükten sonra işlem yapmakta fayda var. Ancak Dolar’ın yükseldiği bir süreçteyken İngiltere’den açıklanacak verisinin düşük olması pariteyi baskı altında tutar. Bunu da hatırlamakta fayda var.

Dolar faizlerinin yerinde saymaya devam etmesi ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin genelde karmaşık bir görüntü arz etmesi Dolar/yen paritesinin yatay kalmasına neden oluyor. Dünkü seansta bir miktar yükselen Dolar/yen paritesinin bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelse de yükselişini yavaşlatacağını düşünüyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dünyada yaşanan belirsizliklerin ağır bastığı bir süreçten geçerken dün altının beklediğimiz gibi düşmesinin ardından bugün bir miktar toparlanma yaşanabilir. VIX endeksinin düşük olup hisselerin yükselişi altında baskı yaratırken Dolar faizlerinin yukarı hareketindeki sınırlanmaların görülüyor olması altını düşüşünü 1238 Dolar civarında tutunmasına neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülmekte.

Petrol fiyatları dünkü seansta da yükselişi devam ettiren Dolar’ın yükselmiş olması ve hisselerdeki artışın yavaşlaması petroldeki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Bu aşamada OPEC’in petrol spekülasyonu yapıyor olmasıyla birlikte son günlerde yaşanan yükselişin ardından düşüşlerin görülebilecek olması yükselişleri takiben stoplu e kısa metrajlı satışları beraberinde getirebilir.

VIX endeksinin düşüklüğü hisseleri canlandırırken Dolar faizlerinin yükselmeyişi hisselerdeki yükseliş sürecinin sorgulanmasına neden olabilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişler genel olarak Dolar’ın değer kazandığı zamanlarda terse dönerek düşüşe neden olacaktır. Bu nedenle seans içindeki dalgalanmaları izlerken bir yandan Dolar endeksine, bir yandan da SP 500 endeksine bakınız. Eğer Dolar yükselirken SP 500 buna tepki vermediyse kısa metrajlı hareketlerden faydalanmak adına satış yapmak uygun olabilir.

Türkiye’de 16 Nisan referandumu öncesinde gerilemesinin ardından geçen hafta sonu itibarıyla yeniden yükselmeye başlayan kurun ilerleyen günlerde yükselme ihtimali belirginleşiyor. Bu aşamada çok kısa vadede 3,63’lü seviyelere kadar gerileyebilecek kurun daha sonra yeniden 3,70’in üzerine kadar gitmesi mümkün. Düşüş sürecinin devam edebilmesi için haftalık kapanışların 3,59’un altında olması gerekir. Yarın açıklanacak büyüme verileri öncesinde bu kolay olmayabilir. Hatta yarın açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında da kalabilir Şayet büyüme verisi eğer enflasyon kaynaklı değilse, o zaman büyük olasılıkla beklentilerin altında gelebilir ancak beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda belli kalemlere bakılarak, örneğin enerji ve gıda fiyatlarındaki değişimler göz önünde bulundurarak büyüme verilerini analiz etmeliyiz. Bunu anlamak için de enerji ve gıda hariç fiyat verilerinin büyüme verisiyle ilişkisiz olduğu izleniminin olup olmadığını görmek gerekecek. Yarına kadar piyasada düşüşler görülebilir. Şu aşamada düşüşler alım fırsatı olmaya aday gözüküyor.

Bugünlerde Avrupa yaklaşan seçimlerin neden olduğu siyasi belirsizlikler içinde kalmaya devam ederken bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme ve enflasyon verileri önemli. ABD’den açıklanan ekonomik veriler kötü olmasa da karmaşık bir sürece ışık tutuyor olması Dolar olumsuz görülebilir ancak hisse senedi piyasalarının azalan risklerle birlikte yeniden yükselebilecek olması Dolar faizlerinin de artmasına ve bunun da Dolar’ın bir miktar yükselmesine neden olabilir. Böyle bir durumda paritede kısa vadeli geri çekilmelerin 1,07’nin de biraz altına kayabileceğini düşünüyorum. Bu olmadan Euro/dolar alıcılarının varlığını hissettirmesi kolay olmayacak.

Brexit sürecinin başlamış olması Sterlin üzerindeki siyasi baskıların azalmasına neden olacak bir unsurken İskoçya’nın yeniden bağımsızlık referandumu yapacağını açıklaması Sterlinin düşüşünü tetikledi. Bu süreç devamında Dolar’ın da yükselme ihtimalinin belirginleşmesiyle birlikte düşen paritenin ilerleyen seanslarda biraz baskı altında kalması mümkün. Şayet genel olarak hisse senedi piyasalarında alıcılı seansların yakın olmasından dolayı bu Sterlindeki düşüş sürecinin yavaşlaması ve sonradan yeniden yükselmesi mümkün. Buradan yola çıkarak paritenin 1,24’ün altındaki seviyelerde alıcı bulacağına inanıyorum. Bunun için ilk etapta 1,2330 beklemek makul.

Son günlerde Dolar faizlerindeki düşün durulmasıyla yükselme eğilimde olan Dolar/yen paritesinin dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerini düşürmesiyle bir miktar geriledi. Bu gece geç saatlerde Japonya’dan açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin nasıl geleceği Yen dinamikleri açısından çok önemli. Enflasyon baskısının azalması ve bununla birlikte fiyatların çok artmamış olabileceği Yen üzerinde baskı unsuru olduğundan bu olasılığın yüksek olmasından hareketle paritenin düşüşlerde alıcı bulması mümkün.

ABD’deki siyasi çalkantıların artması nedeniyle yükselen altın fiyatlarının VIX endeksindeki hareketsizlik ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması altının yeniden gerilemesine neden olabilir. Son Bir aydan beri yükseliş eğiliminde olsa da son bir haftada yükselişini yavaşlatmış olan altın bir miktar gerilmesi ve nefes alması mümkün. Bu aşamada altının 1240 Dolar’a kadar geri çekilmesi mümkün olduğundan yükselişlerde kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

OPEC ülkelerinin petrol üretim kısıtlamasını yapıp yapmayacağıyla ilgili muamma devam ettiği bir süreçte petrol fiyatlarını yükselmiş olması beklenen bir gelişmeydi. Ancak petrolün elde tutma getirisi yükselmediğinden petrolün yükselişlerine çok bel bağlamamak gerekiyor. Hisse senedi piyasalarını olası yükselişi ve sonrasında Dolar’da yaşanabilecek bir düşüş petrolün yükselişini destekleyen bir unsur olduğunda şu aşamada alım düşünülebilir ancak alım yapmak için belirgin düşüşleri beklemek gerekir. Zira OPEC işin içinde olduğunda bu tür ters hareketlerin olması çok mümkün. O nedenle biraz bekleyip düşüşlerde alım yapmak için fırsat kollamak en güzeli.

Son günlerde VIX endeksinin çok fazla sessiz kalması ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması beraberinde hem emtia hem de hisse senetlerinin yükselmesine neden oluyor. Trump’ın ABD’de siyasi baskı altında kalmış olmasının piyasa üzerindeki etkisinin azalmış olması bugünlerde hisselere destek verebileceğinden düşüşlerde alım yapmak için şartların gelişmeye devam ettiğini görüyoruz. Eğer gelişmekte olan ülkelerde hisseler yükselmeye devam edecek oluşa bu aynı şekilde SP 500 endekine de yansıyacağından bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak mümkün.