QNB Finansinvest Blog

10.05.2016
Turkey Koç Holding Arçelik

Koç Holding Koç Finansal Hizmetler A.Ş.nin (KFS) sermayesinde, Vehbi Koç Vakfı nın sahip olduğu KFS sermayesinin %0,69 una denk gelen paylar ile Arçelik A.Ş.nin sahip olduğu KFS sermayesinin %3,98 payları toplam 655.123.674 TL bedel karşılığında, nakden ve peşin olarak satın alınmasına karar verdi.


  • Bu satın alma ile Koç Holding’in KFS’deki payı %42.2’ye yükselecek.
  • Arçelik sahip olduğu %3.98 hisseyi 559 milyon liraya satacak.
  • Satın alma Yapı Kredi Bankası’nın piyasa değerinden gerçekleştiği için hem Arçelik hem de Koç Holding üzerinde bir değerleme etkisi bulunmuyor.
  • Ancak haberi Arçelik için hafif pozitif olarak görüyoruz. Satıştan elde edilen gelir şirketin 3.1 milyar TL olan borcunu azaltmada kullanılabilir (eğer yeni bir yatırımda kullanılmazsa)
  • Diğer taraftan haberi Koç Holding için hafif negatif olarak değerlendiriyoruz. Şirketin son donemdeki 750 milyon dolarlık Eurobond ihracının ardından yeni bir yatırım yapabileceği beklentisi kuvvetlenmişti, dolayısıyla bu haber yatırımcılarda bir hayal kırıklığı yaratabilir.

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
10.05.2016
Gün Ortası: 'Endeks banka hisselerinin etkisiyle yükseliş gösterdi'

Banka hisselerindeki yükseliş BIST 100 Endeksi’nin hafif olumlu bir görünüm sergilemesini sağlarken, sanayi hisselerindeki kayıp endeksin kazanımlarını sınırlıyor. Endeks ilk seans 79 binin altına yönelimler gösterse de, yeniden bu seviyenin üzerine yükseldi. Yurtdışı borsalara baktığımızda, Avrupa borsalarında daha belirgin olmak üzere ve ABD vadeli endeks kontratları yükseliş gösteriyor.  Teknik olarak endekste 78 bin destek, 80 bin direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.


Para piyasalarına baktığımızda, EUR/USD paritesi 1,14 seviyesinin altındaki seyrine devam ediyor. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel bir seyir izliyor. USD/TL kuru gün içerisinde 2,94 seviyesinin üzerine doğru ataklar gösteriyor.  TL faizler ise dolar kurundaki yukarı yönlü hareketlerin etkisiyle yükseliş eğilimi sergiliyor.



BIST’te İlk Seans:
BIST-100 79,269.84 %0.26
BIST-30 97,128.08 %0.37
Bankacılık Endeksi 128,822.41 %0.77
Sınai Endeksi 81,858.30 -%0.22
En çok işlem görenler * GARAN 381 mn TL
THYAO 379 mn TL
BJKAS 118 mn TL
En çok artanlar * TKFEN %5.50
PARSN %3.24
GOZDE %3.17
En çok azalanlar * FENER -%3.87
AKENR -%3.42
BJKAS -%3.24
BIST-100 İşlem Hacmi 1.97 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

13:51

EUR/USD 1.1381 -%0.01
USD/TL 2.9392 -%0.19
EUR/TL 3.3463 -%0.19
Gösterge bileşik faiz (%) 9,81 9 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,266.04 %0.17
Brent Petrol 44.21 %1.78
DAX 10.085,64 %1,05
FTSE-100 6.159,72 %0,73




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
10.05.2016
BIST, Piyasa Gündemi ve Beklentiler: "Kurun seyri piyasalar için kritik…"

BIST 100 Endeksi sert düşüş sonrası yeni haftaya tepki alımlarıyla başlarken, yükselişin devamı büyük ölçüde kurdaki hareketlere bağlı. 5 yıllık Türkiye CDS’i 270 seviyesini geçerken, kısa vadede içeride siyasi belirsizlik nedeniyle Türkiye’nin risk priminin yüksek kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle kalıcı bir yükseliş trendi için erken olduğunu düşünüyoruz. Dışarıda veri ajandası sakin iken, içeride Mart ayı cari denge verisi (beklenti: -3,9 mlr $, önceki: -1,8 mlr $) açıklanacak. Diğer yandan PGSUS, TMSN, YATAS ve ASELS 1Ç16 finansallarını açıklayacak olup, konsolide finansal tabloların açıklanması bugün sona eriyor.


 

Devamı için tıklayınız.

 


 

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
09.05.2016
BIST Kapanış: ''BIST, kur ve faizdeki yükselişe rağmen bugün değer kazandı''

Geçtiğimiz hafta sert değer kaybına uğrayan BIST 100 Endeksi bugün yurtdışı piyasalara paralel haftaya olumlu bir başlangıç yaptı. Öğleden sonra kur ve faizdeki yukarı yönlü hareketlere rağmen endeks alıcılı seyrini korudu. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, ABD ve Avrupa borsaları yükseliş gösteriyor. Teknik olarak 78 bin destek, 80 bin ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.


Para piyasalarına baktığımızda, EUR/USD paritesi gün içerisinde 1,14 seviyesinin altına yönelimler gösterdi. G. Afrika'da işsizlik oranı beklentilerin üzerinde %24,5'ten %26,7'ye yükseldi. Bu oran aynı zamanda rekor seviyeye işaret etmektedir. Buna bağlı olarak G. Afrika Randı dolar karşısında günlük bazda %2'ye varan oranda değer kaybına uğramaktadır. Bu para biriminde oluşan hareket diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde de görülmektedir. Buna paralel USD/TL kuru 2,94 seviyesine yönelim gösteriyor.



BIST’te Günün Özeti:
BIST-100 79,062.10 %0.89
BIST-30 96,770.98 %0.84
Bankacılık Endeksi 127,837.36 %1.28
Sınai Endeksi 82,038.13 %0.48
En çok işlem görenler * GARAN 879 mn TL
THYAO 421 mn TL
HALKB 199 mn TL
En çok artanlar * GSRAY %9.19
ECZYT %5.27
ALARK %4.80
En çok azalanlar * IZMDC -%3.66
FENER -%3.10
KRDMD -%2.88
BIST-100 İşlem Hacmi 3.58 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

17:45

EUR/USD 1.1407 %0.02
USD/TL 2.9385 %0.41
EUR/TL 3.3528 %0.42
Gösterge bileşik faiz (%) 9,72 4 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,266.28 -%1.70
Brent Petrol 44.26 -%2.19
DAX 9.973,55 %1,07
FTSE-100 6.114,56 -%0,18




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
09.05.2016
ün Ortası: BIST, geçen haftaki sert satışların ardından yeni haftaya olumlu b

BIST 100 Endeksi geçtiğimiz hafta siyasi belirsizliklerin etkisiyle %8,2 oranında değer kaybına uğrarken, yabancı payı düşüş gösterdi. Sert satışların ardından endeks yeni haftaya ise olumlu bir başlangıç yaptı. Yurtdışı piyasalardaki görünüm ve S&P’nin Türkiye’nin kredi not görünümünü “negatiften” “durağana” yükseltmesinin etkisiyle alıcılı bir seyir izliyor. Yurtdışı borsalara baktığımızda, Avrupa borsalarında daha belirgin olmak üzere ve ABD vadeli endeks kontratları yükseliş gösteriyor.  Teknik olarak endekste 78 bin destek, 80 bin direnç olarak takip edilebilir.


Para piyasalarına baktığımızda, EUR/USD paritesi 1,14 civarlarındaki hareketine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Sabah saatlerinde 2,92’nin altına gerileyen USD/TL kuru devam eden işlemlerde yeniden bu seviyenin üzerine yükseldi.


BIST’te İlk Seans:
BIST-100 79,203.16 %1.07
BIST-30 96,948.70 %1.02
Bankacılık Endeksi 127,976.15 %1.39
Sınai Endeksi 82,599.80 %1.16
En çok işlem görenler * GARAN 408 mn TL
THYAO 169 mn TL
HALKB 107 mn TL
En çok artanlar * GSRAY %7.30
BJKAS %6.57
ALARK %4.80
En çok azalanlar * FENER -%2.92
DOAS -%0.97
KORDS -%0.87
BIST-100 İşlem Hacmi 1.68 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

14:00

EUR/USD 1.1391 -%0.12
USD/TL 2.9277 %0.04
EUR/TL 3.3357 -%0.09
Gösterge bileşik faiz (%) 9,70 2 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,275.68 -%0.97
Brent Petrol 46.06 %1.79
DAX 10.042,85 %1,75
FTSE-100 6.154,20 %0,47




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
09.05.2016
IST, Piyasa Gündemi ve Beklentiler: "Endekste sert düşüş sonrası toparlanma ç

S&P Türkiye’nin BB+ olan kredi notunu teyit ederken, Türk ekonomisinin direnciyle, bölgesel ve yerel risklere karşı ılımlı mali açık arasındaki dengeyi yansıttığını belirtti. Buna paralel kuruluş kredi not görünümünü negatiften durağana yükseltti. Bu durumu hafif pozitif olarak değerlendiriyoruz. Türkiye’nin risk primini gösteren 5 yıllık CDS’inde ise yükseliş eğilimi devam ediyor; 270 seviyesine yönelmiş durumda. Geçtiğimiz hafta içinde artan siyasi belirsizliğin piyasalar üzerinde orta vadede baskı yaratmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Günün veri takviminde, içeride Mart ayı sanayi üretim verisi öne çıkıyor.


 

Devamı için tıklayınız.

 


 

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
06.05.2016
BIST Kapanış BIST, haftalık bazda yüzde 8,2 değer kaybına uğradı

Bu hafta yurtiçi piyasalarımız içeride siyasi belirsizliklerin etkisiyle %8 civarlarında belirgin baskı altında kaldı. Haftaya 85.200 civarlarında başlayan BIST 100 Endeksi bugün 78 bin seviyesinin altına kadar geri çekildi. Ancak endeks kapanışa doğru işlemlerde yeniden bu seviyenin üzerine yönelerek kayıplarını azalttı. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, ABD ve Avrupa borsaları (Alman Dax hariç) hafif satılıcı bir seyir izliyor. Teknik olarak 77.500 destek, 80 bin ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.


Para piyasalarına baktığımızda, EUR/USD paritesi ABD’de beklentilerin altında açıklanan tarım dışı istihdam verisi sonrasında 1,14’ün üzerindeki seyrine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. USD/TL ABD verileri sonrasında 2,94’ün üzerine yükselse de yeniden 2,92’nin altına geri çekildi.


BIST’te Günün Özeti:
BIST-100 78,368.06 -%0.42
BIST-30 95,967.26 -%0.52
Bankacılık Endeksi 126,221.28 -%1.25
Sınai Endeksi 81,649.97 -%0.92
En çok işlem görenler * GARAN 2,163 mn TL
THYAO 433 mn TL
HALKB 397 mn TL
En çok artanlar * IZMDC %19.74
GSRAY %17.15
BIMAS %5.60
En çok azalanlar * TUPRS -%6.32
DOHOL -%5.56
TATGD -%4.50
BIST-100 İşlem Hacmi 5.69 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

17:51

EUR/USD 1.1424 %0.16
USD/TL 2.9218 -%0.11
EUR/TL 3.3386 -%0.00
Gösterge bileşik faiz (%) 9,68 -21 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,291.68 %1.08
Brent Petrol 45.35 %0.34
DAX 9.871,72 %0,15
FTSE-100 6.105,61 -%0,18




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
06.05.2016
Gün Ortası: 'BIST 100 baskı altındaki seyrini sürdürüyor'

BIST 100 Endeksi siyasi belirsizliklerin etkisiyle satıcılı seyrine devam ediyor. Diğer yandan bugün Avrupa ve ABD vadeli endeks kontratları da zayıf bir seyir izliyor. Ancak iç odaklı gelişmelerin etkisiyle endeks yurtdışı borsalara görece daha olumsuz performans gösteriyor. Endeks günün ilk yarısında tepki hareketi ile 79 bine yönelim gösterse de, bu seviyelerde kalıcı olamadı ve yeniden 78 binin altına geri çekildi. Teknik olarak endekste 77.500 destek, 78.750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.


Para piyasalarına baktığımızda, EUR/USD paritesi 1,14’ün üzerinde kalma çabalarına devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Sabah saatlerinde 2,93’ün üzerinde hareket eden USD/TL kuru devam eden işlemlerde 2,92’nin altına geri çekildi.


Global piyasalar açısından ayın en önemli verisi (15:30) olan ABD’de tarım dışı istihdam (beklenti: 202 bin, önceki: 215 bin) ve işsizlik oranı (beklenti ve önceki: %5) açıklanacak.


BIST’te İlk Seans:
BIST-100 77,719.75 -%1.24
BIST-30 95,165.93 -%1.35
Bankacılık Endeksi 125,554.29 -%1.77
Sınai Endeksi 80,913.02 -%1.81
En çok işlem görenler * GARAN 890 mn TL
THYAO 179 mn TL
TUPRS 150 mn TL
En çok artanlar * IZMDC %19.30
GSRAY %8.60
IHLAS %4.76
En çok azalanlar * DOHOL -%7.41
TUPRS -%5.41
SISE -%3.31
BIST-100 İşlem Hacmi 2.30 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.


Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

13:39

EUR/USD 1.1418 %0.11
USD/TL 2.9262 %0.04
EUR/TL 3.3417 %0.09
Gösterge bileşik faiz (%) kapanis baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,280.97 %0.24
Brent Petrol 44.59 -%1.33
DAX
FTSE-100


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
06.05.2016
Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Tupras

Hedef Fiyat: 83,00 TL, Yükseliş Potansiyeli: %16,7, Endekse Paralel Getiri


Net Satışlar
6,191 milyon TL, tahminimiz 6,102 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %30 düşüş, bir önceki yıla göre %11 düşüş


Şirketin ham petrol işleme kapasite kullanım oranı %94,5 olarak gerçekleşti (1Ç15: %80,7).


FAVÖK

398 milyon TL, tahminimiz 817 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %67 düşüş, bir önceki yıla göre paralel




FAVÖK marjı

%6,4, tahminimiz %13,4, piyasa beklentisi %10,5


Ürün fiyat makaslarının beklentilerin altında gerçekleşmesi ve RUP’un kapalı olmasının olumsuz etkisi beklentilerin altında FAVÖK rakamına neden oldu.


Net Kâr
79 milyon TL, tahminimiz 581 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %90 düşüş, bir önceki yıla göre %71 düşüş



Operasyonel karlılıktaki zayıflık net kar rakamına da yansıdı.



Net marj

%1,3, tahminimiz %9,5, piyasa beklentisi %7,3


Sonuçların piyasa etkisi

İlk etki negatif olabilir. Ancak, şirket yönetiminin önümüzdeki çeyreklere ilişkin güçlü beklentilerini paylaşması olumsuz tepkinin bir yerde dengelenmesine neden olabilir.


Bu notla birlikte yapılan revizyonlar


Hisse için Endekse Paralel Getiri beklentimizi ve 83 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.


 



Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
06.05.2016
Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Aygaz

Hedef Fiyat: 16,00 TL, Yükseliş Potansiyeli: %46,1, Endeksin Üzerinde Getiri


Net Satışlar
1,525 milyon TL, tahminimiz 1,564 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %5 düşüş, bir önceki yıla göre %6 artış


Şirketin, düşük karlı transit satışlar dışındaki toplam satış hacmi %6 ile güçlü bir büyüme gösterdi.


FAVÖK
86 milyon TL, tahminimiz 80 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %18 düşüş, bir önceki yıla göre %30 artış


FAVÖK marjı

%5,7, tahminimiz %5,1, piyasa beklentisi %5,1


Beklentilerinden daha karlı satış yelpazesi marjların beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine neden oldu.


Net Kâr
65 milyon TL, tahminimiz 118 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %55 düşüş, bir önceki yıla göre %23 artış

Güçlü operasyonel rakamlara karşın, şirketin iştirak gelirlerinin düşük gelmesi beklentimizin altında kar rakamı açıklanmasına neden oldu.


Net marj

%4,3, tahminimiz %7,5, piyasa beklentisi %6,3


Sonuçların piyasa etkisi

Güçlü operasyonel karlılıktan ötürü piyasa tepkisinin sınırlı negatif olmasını bekliyoruz.


Bu notla birlikte yapılan revizyonlar


Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri beklentimizi ve 16 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

 

 



Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
Back to Top