QNB Finansinvest Blog

Fed’in faiz artırımının önceden fiyatlanması, önümüzdeki dönem için kademeli faiz artırım vurgusu yapması ve bu yıl için faiz artırım tahminlerinde bir değişikliğe gitmemesi ile küresel risk alma iştahı arttı. Buna paralel gelişmekte olan ülke kurları gevşeme gösterirken, USD/TL de 3,70 desteğinin aşağı yönde kırdı. Buna paralel BIST 100 Endeksi güne olumlu başlarken, 90 binin üzerinde bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseldi. Diğer yandan bugün TCMB Politika faiz oranını (%8), faiz koridorunun alt bandını (gecelik borçlanma faiz oranı) %7,25’te faiz koridorunun üst bandını (gecelik borç verme faiz oranı) %9,25’te sabit bıraktı. Geç likidite penceresi oranını ise %11,00’den %11,75 seviyesine yükseltti. TCMB’nin geç likidite penceresi oranında gerçekleştirdiği artış ile TL’de değer kazancı ileri taşındı. Buna göre, USD/TL 3,95 desteğinin de altına geriledi. Kurdaki gevşeme ile BIST 100 Endeksi 90.800’e yükselse de bu seviyede direnç ile karşılaştı. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları yükseliş gösterirken, ABD vadeli endeks kontratları yatay bir görünüm sergiliyor.

EUR/USD paritesi Fed kararları ile ABD faizlerindeki geri çekilmeye bağlı olarak doların güç kaybetmesi ile 1,07 seviyesinin üzerine yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, TL TCMB’nin kararları ile görece olumlu performans gösterdi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stokları 10 Mart haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 94 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 40,4 milyar dolardan 39,7 milyar dolara geriledi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %64,07’ten %64,28 seviyesine yükseldi. Bu oran son durumda ise %64,11 seviyesinde bulunuyor.

Fed’in faiz artırımının önceden fiyatlanması ve bu yıl için faiz artırım beklentilerinde bir değişikliğe gitmemesi ile küresel risk alma iştahı artmış durumda. Buna paralel önümüzdeki dönemde gelişmekte olan ülke varlıklarına olan sermaye girişleri devam edebilir. TL’deki değer kazancının etkisiyle BIST 100 Endeksi’nde yukarı yönlü hareketlerin devamını görebiliriz. Teknik olarak endekste 90 bin destek, 91.800 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 354 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 25,3 milyar dolardan 25 milyar dolar seviyesine geriledi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %19,3 (önceki: %19,6) repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %17,6 seviyesinde gerçekleşti (Önceki: %18)

Politika faiz oranını (%8), faiz koridorunun alt bandını (gecelik borçlanma faiz oranı) %7,25’te faiz koridorunun üst bandını (gecelik borç verme faiz oranı) %9,25’te sabit bıraktı. Geç likidite penceresi oranını %11,00’den %11,75 seviyesine yükseltti.  TL’deki değer kazanımı ve ABD faizlerindeki geri çekilme GOÜ tahvillerinin seyri açısından olumlu. Ancak geç likidite penceresi oranında yapılan faiz artırım ile verim eğrisinin kısa tarafındaki tahvillerin performansı uzun vadelilerin gerisinde kalabilir.

Fed’in faiz artırımının önceden fiyatlanması ve bu yıl için faiz artırım beklentilerinde bir değişikliğe gitmemesi ile küresel risk alma iştahı artmış durumda. Buna paralel dolar güç kaybına uğrarken, gelişmekte olan ülke para birimleri değer kazandı. BIST 100 Endeksi TL’deki değer kazancının desteği ile banka hisseleri öncülüğünde güne 90 binin üzerinde alıcılı bir başlangıç yaptı. Ancak devam eden işlemlerde TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) (14:00) kararları öncesinde sınırlı bantta hareket sergiledi. TCMB’nin toplantı kararları öğleden sonra yurtiçi piyasalarda hareketlilik yaracaktır. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 90 bin destek, 91 bin ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Fed kararları sonrası düşen ABD faizlerinin etkisiyle EUR/USD paritesi 1,07 seviyesinin üzerine yükseldi. Gelişmekte olan ülke kurları geri çekilirken, benzer hareketle USD/TL kuru 3,70 desteğinin aşağı yönde kırdı. Ancak dolar kuru TCMB kararları öncesinde yeniden 3,69 seviyesine yönelim gösteriyor.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Bu akşamki (21:00) Fed’in faiz kararı ve Başkan Yellen’ın (21:30) açıklamaları küresel piyasaların seyrinde etkili olacaktır. Fed’in faiz kararından ziyade, önümüzdeki dönemde para politikasının devamına yönelik verilecek mesajlar ve politika faiz oranı tahminlerinde olası revizyon önemli olacak. Fed’in kararları öncesinde BIST 100 Endeksi dolar kurundaki gevşemenin de etkisiyle alıcılı bir görünüm sergiledi. Buna paralel endeks 90 bin seviyesine yöneldi. Ancak endeks bu seviyede direnç ile karşılaştı. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa ve ABD borsaları hafif alıcılı bir seyir izliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 90 binin yukarı yönde aşılması yükselişin devamı açısından önemli. Olası geri çekilmelerde ise 89.500’ün altında 88.600 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi bu akşamki Fed’in faiz kararı öncesinde 1,06-1,0650 bandındaki hareketine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, TL de benzer bir seyir izledi. Buna paralel USD/TL kuru 3,73 seviyesinin altına geriledi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Fed'in 2004-2006 faiz artırım döneminde küresel borsalar değer kazandı

• Aralık 2016’da ve bugünkü muhtemel parasal sıkılaştırma kararı öncesinde Fed, en son Haziran 2004’te faiz artırım döngüsüne başlarken, küresel borsalar iki yıl süren bu süreçte yukarı yönde performans gösterdi.
• Fed Haziran 2004-2006 döneminde toplamda  425 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştirirken, politika faiz oranını %1’den %5,25 seviyesine yükseltti.
• Piyasa performanslarına bakıldığında; Fed’in faiz artırım sürecine başlamasından üç ay öncesinde gelişmekte olan ülke borsaları aşağı yönlü hareketler sergiledi. Buna göre, 30 Mart’tan 30 Haziran 2004’e kadar S&P 500 Endeksi %1,2 oranında yükselirken, TL bazında BIST 100 Endeksi  %10,3, Dolar bazında BIST 100 Endeksi ise %20, MSCI GOÜ Endeksi %9,3 oranında düşüş gösterdi.
• Aşağıdaki tabloda görüleceği üzere, Fed’in 2004’te ilk faiz artışından sonraki dönemde gelişmekte olan ülke borsaları gelişmiş olan ülke borsalarının üzerinde performans sergiledi. MSCI GOÜ Endeksi 3 aylıkta %7,4, 6 aylıkta %26, yıllıkta ise %31 oranında yükseliş gösterdi.
• Diğer yandan Fed’in faiz artırım sürecine başlamasından üç ay öncesinden son faiz artırım tarihi olan 29 Haziran 2006’ya kadar S&P 500 Endeksi %13, TL bazında BIST 100 Endeksi  %70, Dolar bazında BIST 100 Endeksi ise %40, MSCI GOÜ Endeksi  %49 oranında yükseldi.  Ancak Mayıs 2006’da gelen satışlar öncesinde gelişmekte olan ülke borsalarında kazanımların daha belirgin olduğu görülüyor.

Sonuç olarak;  Fed’in faiz artırım süreci öncesinde bu yönde adım atacağına yönelik kaygılar ile gelişmekte olan ülke borsaları satış baskısı altında kalırken, bu endişelerin geride kalması ile borsalar rahatlama gösterdi. Buna göre, Fed halihazırda faiz artırım sürecine başlamışken, Banka’nın 2004-2006 döneminde adımları esnasında küresel borsaların yukarı yönde performans göstermesi önümüzdeki dönem için olumlu bir gösterge olarak karşımıza çıkıyor. Buna paralel, Fed faiz artırımlarına devam ederken, bu süreçte geçmişte olduğu gibi yeniden küresel borsalarda yukarı yönlü hareketler görebiliriz.

Güne alıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde olumlu seyrini sürdürdü. Endeks bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseliş gösterirken, 90 bin direncine yöneldi. Bu akşam Fed’in toplantı kararları öncesinde yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları yatay bir seyir izlerken, ABD vadeli endeks kontratları hafif alıcılı bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 90 bin direncinin aşılması yükselişin devamı açısından önemli. 89.500 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Fed’in faiz kararı öncesinde EUR/USD paritesi 1,0650 direncinin altındaki seyrine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanma eğilimi sergilerken, TL de benzer bir seyir izliyor. Buna paralel USD/TL kuru 3,74 seviyesinin altına geriledi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Günün ilk yarısında 89 bine geri çekilen BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde toparlanarak 89.500 seviyesine yöneldi. Ancak endeks bu seviyede güç kaybına uğradı ve yeniden geri çekilme eğilimi gösterdi. Bankacılık hisselerindeki değer kaybı endeksin aşağı yönlü hareketlerinde etkili oldu. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa ve ABD borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 89.500’ün üzeri 90 bin direncine yönelim açısından önemli. 88.600 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi yarın akşamki Fed’in faiz kararı öncesinde 1,0650 desteğinin altına geri çekildi. Paritedeki harekete bağlı olarak, gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetme eğilimi sergilerken, TL de benzer bir seyir izliyor. Buna paralel USD/TL kuru 3,75 seviyesinin üzerini test etti.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne hafif artıda başlayan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde 89.500 seviyesinin altında 89 bin seviyesine kadar geri çekildi. Ancak endeks bu seviyede gelen alımlarla toparlanırken, yeniden 89.500 seviyesine yöneldi. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları hafif satıcılı bir seyir izliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 89.500’ün aşılması 90 bin direncine yönelim açısından önemli. 88.600 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi yarınki Fed’in faiz kararı öncesinde 1,06-1,07 bandındaki seyrine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif değer kaybetme eğilimi sergilerken, TL de benzer bir seyir izledi. Ancak bu eğilimin hafiflemesi  ile USD/TL kuru yeniden 3,75 seviyesinin altına geriledi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

BIST 100 Endeksi açılış sonrası işlemlerde 89.500 desteğinin altına geri çekildi. Buna paralel endeks 89 bin seviyesinin altını test etti. Ancak endeks devam eden işlemlerde toparlanarak kayıplarının bir kısmını geri aldı. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları alıcılı bir seyir izlerken, ABD borsaları karışık bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak 89.500’ün üzerinde kalıcı olması BIST 100 Endeksi’nde yükseliş için önemli. 88.600 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

ABD’de tarım dışı istihdamı beklentilerin üzerinde artış gösterse de, aylık kazançların bir miktar enflasyonist baskıyı azaltıcı nitelikte açıklaması ile dolar küresel çapta güç kaybına uğradı. Buna paralel EUR/USD 1,06’nın üzerine yöneldi. Ancak birkaç ECB yetkilisinin, tahvil alım programı sona ermeden faiz artışına gidilebileceğine yönelik haber akışları ile 1,07 seviyesine yöneldi. Ancak parite yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergilerken, TL görece olumsuz performans gösterdi. Buna paralel USD/TL kuru 3,75 seviyesine yönelim gösterdi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne yatay bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks 89.500 desteğinin altına yöneldi. Kurdaki hafif yukarı yönlü hareketler endeksin performansına olumsuz yansıdı. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları yatay bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 88.600 destek, 89.500 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

ABD’de tarım dışı istihdamı beklentilerin üzerinde artış gösterse de, aylık kazançların bir miktar enflasyonist baskıyı azaltıcı nitelikte açıklaması ile dolar küresel çapta güç kaybına uğradı. Buna paralel EUR/USD 1,06’nın üzerine yöneldi. Ancak birkaç ECB yetkilisinin, tahvil alım programı sona ermeden faiz artışına gidilebileceğine yönelik haber akışları ile 1,07 seviyesine yöneldi. Ancak parite bu seviyenin altındaki seyrine devam ediyor. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumsuz performans sergilerken, USD/TL kuru 3,75 seviyesine yönelim gösteriyor.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.