Yedi aydır faiz indirimlerine devam eden TCMB bugün saat 14.00’te açıklanacak olan faiz kararında son toplantıdan bu yana tarihi rekor seviyelere yükselen dolar kuru ve artan kur volatilitesi ile beraber değişikliğe gitmeyecek görüşündeyiz. Buna paralel TCMB’nin politika faiz oranını %7,50’de, faiz koridorunun alt bandını (gecelik borçlanma faiz oranı) %7,25’te, faiz koridorunun üst bandını (gecelik borç verme faiz oranı) ise %8,25’te sabit bırakacağını tahmin ediyoruz.
Dolar kurunda 3,11’lerden 3,06 düzeyine kadar yaşanan geri çekilmede ekonomi yönetimi tarafından gelen açıklamaların bu yönde bir algı yaratması da etkili oldu. Mevcut durumda TCMB ortalama fonlama faizi ile enflasyon konusundaki beklentiler birbirine oldukça yakın, dolayısıyla faiz indiriminin devamı eksi reel faize geçerek TL kırılganlığının daha da artmasına neden olabilir.
Dışarıda ise ECB 14.45’te faiz kararını açıklayacak. Faizlerde değişikliğe gidilmeyeceği herkes tarafından kabul gören bir tahmin olmakla beraber, toplantının ardından ECB Başkanı Draghi’nin 15.30 basın toplantısında yapacağı açıklamalar yakından takip edilecek. Son dönemde gündeme gelen tahvil alım programının uzatılmayacağı yönündeki yorumları destekleyecek mesajlar paritede sert bir yukarı hareket görmemize neden olabilir. ECB aralık toplantısı öncesinde net bir mesaj vermeyerek zaman kazanmayı da deneyebilir ki, bu akla en yakın gelen seçenek. Paritede 1,0960 ara desteği altında 1,0850 kuvvetli destek konumunda, yukarıda ise 1,11 direnci aşılmadığı takdirde teknik anlamda dolar lehine görünüm korunacaktır.
