Euro / Dolar - 26 Ağustos 2015

Çin’in Yuan’ı değişken kur politikasıyla yönetmeye başlaması beraberinde faiz politikasının daha belirgin olacağının işaretedir. Yatırımcıların bu konuda yanlış bir algısı var. Genel olarak Yuan’ın oynak kur politikasıyla yönetilecek olması Dolar’ın düşüş anlamında algılanıyor. Oysa durum bunun tam tersi. Yuan bundan sonra faiz politikalarıyla yönetileceği için, değiştirilebilir bir para birimi olana kadar Çin’in faiz düşürmesi Çin’in büyümesi anlamına gelir. Eğer Yuan değiştirilebilir bir para olsaydı, o zaman Çin2in bugünlerde uyguladığı düşük faiz politikası Yuan’ın değersizleşmesine neden olur ve bu da Dolar’ı düşürürdü. Ancak dediğim gibi Yuan’ın değiştirilebilir olmayışı her şeyi farklı kılıyor. Bu nedenle, Çin tarafında oluşan gelişmeleri yanlış okumamakta fayda var. Bütün Bu gelişmeler yaşanırken, son iki gün boyunca Dolar faizlerindeki düşüşün durmasıyla paritedeki yükseliş de durdu. Öte yandan hisse senedi piyasalarının yükselişi de Dolar’ın ilerleyen günlerde biraz daha yükselmesine neden olabilir. Dün Almanya’dan açıklanan IFO verilerinin beklentilerden daha olumlu olup, ABD’den gelen verilerin karmaşık bir görüntü arz etmesi paritenin de yönsüz kalmasına neden oldu ancak dünün ardından bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal sipariş velileri beklentilerin üzerinde olursa yükselişlerde paritede satış demeleri yapılabilir.