Euro / Dolar Yorumları

Bugün Almanya’dan ve ABD’den açıklanacak enflasyon verileri piyasanın yakinen takip edeceği veriler olacak. Son günlerde Fed’in faiz artırımı yapacağı artık kesinlik kazanırken piyasa katılımcıları 2017’de kaç defa faiz artacağını tartışmaya başladı. Bu durum Dolar’a güç verirken mevsimsel olarak da Dolar’ın değerleneceği bir sürece yaklaşırken Dolar’ın düşmesi için emtiaların yükselmesi gerekir. Bu aşamada emtiaların geriliyor olması Euro/Dolar paritesinin de gerilemesine neden olabileceği için düşüşler devam edebilir ancak sınırlanan şekilde gerçekleşeceğini ve bu nedenle de düşüşlerde alım denemeleri yapılmasının uygun olduğunu düşünüyorum.

Dün Almanya’dan açıklanan büyüme verilerinin hem aylık hem de yıllık bazda düşük gelmiş olması ve buna karşın ABD’den açıklanan perakende sektörü verilerinin beklentilerin üzerinde olması Dolar’ın yükselişini teyit etti. Bu durum paritenin düşüş sürecinin devam etmesine neden olurken SP 500 endeksinin yeni zirve seviyelerinde seyrediyor olması ve emtialardaki yükseliş paritenin de bugünkü düşüşlerini sınırlı kalmasını sağlayabilir. Bu durumda kısa vadede oluşabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Piyasalardaki çalkantılar yavaş bir şekilde de olsa ortadan kalkarken yatırımcılar da açıklanan ekonomik verilere odaklanır oldu. Bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme verileri ve ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisi oldukça önemli. Son dönemde Avrupa’da istihdamın yatay seyrettiği düşünülürse Euro’nun da tam anlamıyla değişim göstermediği bir süreçte düşen emtiaların etkisi bugün açıklanacak Almanya’nın büyüme verilerinde bir gerilmeye neden olabilir. Her ne kadar bu durum Euro/dolar’ın son gümlerde yaptığı düşüşe yansımış olsa da Almanya verisinin düşük olması paritenin bir miktar daha düşmesine neden olabilir. Bu noktada olası bir alım pozisyonu için düşüşleri bekleyip alım yapmak faydalı olacaktır.

Euro/Dolar paritesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda kazandığı değerle birlikte gerileme eğiliminde kalmaya devam ediyor. Avrupa tarafında kısa vadede pariteyi etkileyecek bir gelişme yokken Dolar’ın Fed beklentileriyle yükseliyor olması paritede satış yaratsa da aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükseliyor olması gelişmeleri çok açıklamadığından paritedeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Hata belki de Euro/Dolar paritesinde alım yaparken SP 500 endeksinde satım yapmak etkili bir strateji olabilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilerde olumlu açıklanmaya devam etmesi ve doların uzun ve kısa vadeli faiz swap farklarının kısa vadeli faizler lehine yükselmiş olması gibi piyasa unsurları doların değer kazanmasına ve göreceli olarak da euronun düşmesine neden oldu. Bugün Avrupa piyasaları nispeten yavaş olabileceği için ABD’den açıklanacak ekonomik veriler belirleyici olacak. Michigan Üniversitesi anketlerinin açıklanacağı bugünde piyasa daha çok ABD’den Trump’ın başkanlığıyla ilgili konuşacağı için bu gelişmeler daha önemli olarak görülebilir. Bu bağlamda paritenin yükselişi sadece teknik bir hareketle sınırlı kalır ancak düşüş olasılıkları nispeten daha yüksek. Bu nedenle teknik yükselişlerin ardından kısa metrajlı satış denemeleri uygun gözüküyor.

Fed’in Aralık ayında faiz artırabilecek olmasının anlaşılmış olması Euro’nun Dolar karşısındaki yükselişlerini engelliyor. Dünkü seansta yaşanan şokla gerileyen Dolar Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden olmuş ancak sonradan Fed’in faiz artırımının yakın olması ve Trump yönetiminin iş dünyasına yakın olacak olabileceği beklentisiyle iş terse döndü ve Euro/dolar yükseldiği 1,13’ten döndü. Bu süreçte hisse senedi piyasalarının yükselmesi ve VIX endeksinin gerilemesibugün paritenin düşüşlerinin alım fırsatı yaratabileceğine işaret ediyor.