Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin ısrarla gerilemeye devam ediyor olması ve VIX endeksinde yukarı yönlü yaşanan yükselişler paritenin baskı alında kalmasına neden oluyor. Bu arada emtia fiyatlarında yaşanan gerilemelerin Dolar’ı yükseltici etkisinin devrede olması da eklendiğinde Dolar/yen paritesinin neden dar alanda dalgalanarak gerilemeye devam ettiğini açıklıyor. Dolar faizlerinde yukarı yönlü bir düzelme oluşmadıkça paritenin ara sıra yükselişlerini takiben gerilemeye devam etmesi muhtemel olacaktır. Bu aşamada 112,80 seviyesi piyasa katılımcıların satış denemesi yapacağı bir seviye olabilir.

Dolar faizlerinde görülen belirgin düşüş paritedeki düşüşü de desteklerken Japonya’dan açıklan ekonomik verilerin bozulma eğilimi göstermesi paritedeki düşüşün nispeten yavaş olmasına neden oluyor. Momentum olmaksızın yaşanan bu gelişmeler bir noktada Dolar/yen’ide para kazanmayı zorlaştıran bir unsur. Eğer momentum düşükse ve Dolar faizleri gerileme eğilimindeyse genel olarak paritede satış yapmak akılcı olur ancak paritedeki düşüşün bir süredir devam etmesi volatilitedeki düşü de beraberinde getirmiş olduğundan her an bir düzeltme olma beklentisi paritede kısa metrajlı ancak ani yükselişlerin gerçeklemesine neden olabilir. 112 üzerindeki hedeflerle 111,50 civarında alım denemeler yapmak uygun strateji olarak göze çarpıyor.

Son iki aydan beri haftalık kapanışlarının düşüş eğilimi ürettiği Dolar/yen paritesinin düşen Dolar faizleriyle birlikte bu süreci devam ettiğini gözlemleyebiliyoruz. Ne var ki VIX endeksinin düşük kalmaya devam edişi ve hisse senedi piyasalarındaki yükseliş trendinin korunuyor olması Yen talebini azaltırken Dolar/yen paritesinin bir az daha gerilemesi durumunda tepki alımlarının gelmesi beklenebilir. Bu noktada 111,40’a kadarki düşüşleri takiben alım denemelerinin karlı olması mümkün.

Dolar/yen paritesinin önceki hafta yapmış olduğu düşüş sonrasında Dolar faizlerinin çok fazla düşmemesine rağmen hala yükselmeyişi çok fala beklenen bir durum olmasa gerek. Bun anlamı bugünlerde Dolar/yen paritesinde yuları yönlü kısa vadeli bir hareket görülebileceğidir. Eğer böyle olursa bu büyük ihtimalle hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltecek olmasından kaynaklanır. Bu nedenle sadece Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler aynı zamanda hisse senedi piyasalarının Dolar faizleriyle nasıl etkilendiğin izlemek gerekiyor. Dolar faizlerinin hisse senetleriyle birlikte yükselmesi durunda paritenin yeniden 115’in üzerine yükselmesi mümkün ancak bu aşamada böyle bir şey beklemediğimden olası yükselişlerin en fazla 114,50 civarında sınırlanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin ABD’den açıklanan onca olumlu ISM verisine rağmen yükselmemiş olması ve Trump’ın düşük Yen nedeniyle Japonya’ya baskın çıkması Dolar/yen paritesinin düşmesine neden oluyor. Bu süreçte Dolar faizlerinin gerilemesi durumunda paritede aşağı yönlü hareket devam edebilir. Bunun dışındaki durumlarda düşüşlerde alım denemeleri yapmak olumlu sonuçlar verebilir. Bugün ABD’den açıklanacak üretkenlik verileri düşük gelir ve istihdam verilerinde de yukarı yönlü bir hareket olursa o zaman paritenin düşüşlerde almak üzere beklenebilir. Bunun için ilk etapta 111,50 iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

Trump’ın son günlerde parasının değerini düşük tutan ülkelere karşı saldırgan konuşmalar yapması Yen’in bugünlerdeki değer kaybını durdurabilir. Öte yandan VIX endeksindeki yükseliş ve Dolar faizlerinin son birkaç gündür geriliyor olması da ele alındığından Dolar/yen paritesinin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmek mümkün.