QNB Finansinvest Blog

05/05/2016
Araştırma Raporu - 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi - Kardemir (D)

Hedef Fiyat: 1,50 TL, Yükseliş Potansiyeli: %7,1, Endekse Yakın Getiri

 

Net Satışlar

 

503 milyon TL, tahminimiz 536 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %15 düşüş, bir önceki yıla göre %6 artış

Şirket bu çeyrekte tahminimize paralel olacak şekilde 499 bin ton nihai ürün satışı yaptı (bir önceki yıla göre %16 artış, bir önceki çeyreğe göre %2 düşüş).  Net satış rakamıyla beklentimiz arasındaki küçük fark yüksek marjlı ray ve profil satışlarının bu çeyrekte tahminlerin altında kalmasından kaynaklandı. 

 

FAVÖK

18 milyon TL, tahminimiz 58 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %26 düşüş, bir önceki yıla göre %45 düşüş

 

FAVÖK marjı

%3,7, tahminimiz %10,8, piyasa beklentisi %8,2

 

Şirketin toplam hammadde maliyetleri beklentimizin %25 üzerinde oluştu ve bu durum FAVÖK marjı ve FAVÖK rakamının tahminimizin altında kalmasına yol açtı.

 

Net Kâr

0, tahminimiz 20 milyon TL, piyasa beklentisi 25 milyon TL

 

Net marj

%0, tahminimiz %3,7, piyasa beklentisi %4,8

 

Şirket, tahminlerimize dahil etmediğimiz 7 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etti. Eğer bu gelir de elde edilmeseydi net kâr rakamı tahminimizin daha fazla altında kalacaktı.

 

Sonuçların piyasa etkisi

 

Piyasanın sonuçlara negatif tepki vereceğini düşünüyoruz.

 

Bu notla birlikte yapılan revizyonlar

 

Şirket yönetimi bugün bir telekonferans düzenleyecek, ardından tahminlerimizde revizyon yapabiliriz.

 

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
05/05/2016
Araştırma Raporu - 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi - Kordsa Global

Hedef Fiyat: 5,82 TL, Yükseliş Potansiyeli: %5,1, Endeksin Üzerinde Getiri

 

Net Satışlar

488 milyon TL, tahminimiz 430 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %25 artış, bir önceki yıla göre %26 artış

Gösterge niteliğinde takip ettiğimiz kord bezi ipliği fiyatlarındaki bir önceki yıla göre%26’lık düşüşe rağmen net satışlar bir önceki yıla göre %26 arttı. TL’deki değer kaybının ve canlı piyasa ortamının olumlu katkısı ile net satışlarda artış bekliyorduk. Ancak beklentilerin üzerindeki net satışlar verisi; i) piyasada güçlü talep dinamikleri olduğunu ya da ii) elverişli fiyatlama yönetimi (hammadde fiyatlarındaki ve gösterge fiyatlardaki düşüşü satış fiyatlarına gecikmeli olarak yansıtıyor) olduğunu ortaya koyuyor (şirket satış hacmi ve satış fiyatlarını açıklamıyor).


FAVÖK
76 milyon TL, tahminimiz 60 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %25 artış, bir önceki yıla göre %72 artış 

 

FAVÖK marjı

%15,6, tahminimiz %14

 

Şirketin beklentilerin üzerindeki net satışlar ve FAVÖK marjı sayesinde FAVÖK rakamı 1Ç16’da tahminimizi %27 aştı. Hammadde fiyatlarına görece sert düşüş kaydeden ürün fiyatları beklentimize dayanarak bir önceki çeyreğe göre marjda daralma bekliyorduk. Ancak bu çeyrekte şirket güçlü FAVÖK marjı rakamını korumayı başardı.


Net Kâr
51 milyon TL, tahminimiz 32 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %21 artış, bir önceki yıla göre %373 artış

 

Net marj

%10,4, tahminimiz %7,5

 

Güçlü operasyonel performansa paralel olarak şirketin net kâr rakamı da tahminimizi aştı.

  

Sonuçların piyasa etkisi

Piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

 

Bu notla birlikte yapılan revizyonlar

 

Şirketin elverişli piyasa ortamında 2016’da da yine güçlü bir yıl geçirmesini bekliyoruz, dolayısıyla Endeksin Üzerinde Getiri beklentimizi koruyoruz.

 

 

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
05/05/2016
IST, Piyasa Gündemi ve Beklentiler: "İçeride artan siyasi tansiyon ile TL var

AK Parti Kongre’ye gidiyor, Kongre’nin 28 Mayıs’ta toplanması bekleniyor. Dün yapılan Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Başbakan Davutoğlu görüşmesi sonrasında TL varlıkların negatif ayrışma eğilimini daha da ileri taşıdığını görüyoruz. TL’de yaşanan değer kaybına paralel olarak endeksin açılışta aşağı yönde geniş bir boşluk bırakmasını bekliyoruz. Daha sonra siyasilerden gelecek açıklamalar ile dengelenme çabaları izleyebiliriz. Başbakan Davutoğlu saat 11:00’de gerçekleşecek MYK toplantısı sonrası açıklama yapacak. Diğer yandan makroekonomik veri ajandasında ABD’de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.

 

 

Devamı için tıklayınız.

 


 

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
04/05/2016
BIST Kapanış: ''Endeks baskı altındaki seyrine devam etti''

Endeks kurdaki yükseliş ve  yurtiçi siyasi haber akışının yanı sıra küresel piyasalarda azalan risk iştahının etkisiyle satış baskısı altındaki seyrine devam etti. Endekste 78.750 seviyesi destek olarak izlenebilir. Olası toparlanma adına ise 80.000 direnci takip edilebilir.

 

Para piyasalarına baktığımızda dün 1,16’nın üzerini test eden EUR/USD, doların yeniden değer kazanması ile bugün 1,15’in altını test ediyor. Paritede kısa vadede 1,1450 desteğinin üzerinde 1,1540 direnci takip edilebilir. Doların güçlü seyrinin devamında TL ve diğer gelişmekte olan ülke para birimlerindeki zayıflık da sürüyor. Kısa vade adına 2,85 destek 2,90 ise direnç olarak izlenebilir. TL’deki değer kayıpları sonrasında gösterge tahvilde bileşik faiz ise %9,51 seviyesine yükselerek günü tamamladı.  

 

Yarının ajandasına baktığımızda Çin’de PMI hizmet endeksi ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.

 

 

BIST’te Günün Özeti:
BIST-100 79,382.62 -%2.08
BIST-30 97,428.66 -%2.14
Bankacılık Endeksi 131,406.85 -%2.46
Sınai Endeksi 82,265.19 -%1.13
En çok işlem görenler * GARAN 1,408 mn TL
THYAO 826 mn TL
AKBNK 396 mn TL
En çok artanlar * BJKAS %6.28
TMSN %4.72
PETKM %3.29
En çok azalanlar * CCOLA -%7.95
KOZAL -%6.31
TCELL -%6.03
BIST-100 İşlem Hacmi 5.56 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.



Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

17:36

EUR/USD 1.1498 %0.01
USD/TL 2.8778 %1.04
EUR/TL 3.3098 %1.03
Gösterge bileşik faiz (%) 9.51 15 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,283.13 -%0.28
Brent Petrol 45.19 -%0.01
DAX 9,896.36 -%0.31 
FTSE-100 6,139.02 -%0.75 




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
04/05/2016
Analist Yorumu - Türk Traktör Nisan ayı satış rakamları / Pozitif

Türk Traktör Nisan ayı satış rakamlarını açıkladı. Şirketin yurtiçi satışları Nisan ayında da güçlü kaldı ve 4A16’da kümülatif satışlar tahminlerimizi aştı. Şirketi güçlü yurtiçi traktör piyasasında bulunması ve yurtdışı piyasada yükseliş sağlayabileceği beklentisi ile beğenmeye devam ediyoruz. Bu durum operasyonel marjlardaki iyileşme ile birleştiğinde 2016 yılında FAVÖK artışının %20 olmasını bekliyoruz.

  • Şirket, bir önceki yıla göre %10 artışa işaret edecek şekilde Nisan ayında 3.271 adet traktör sattı. Kümülatif olarak baktığımızda şirketin yılın ilk dört ayında yurtiçi satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %13 daha yüksek. Yurtiçi traktör satışlarının 2016 yılında %7 artmasını bekliyoruz.
  • Türk Traktör Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %31 artışa işaret edecek şekilde 1.176 adet traktör ihraç etti. Kümülatif olarak 2016’nın ilk dört ayında ihracat hacmi bir önceki yıla göre %6 yükseldi. Bu artışın sebebinin geçtiğimiz yılın düşük baz etkisi olduğunu düşünüyoruz. Önemli ihraç pazarlarında talepteki zayıflığın devam etmesini bekliyoruz.

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
04/05/2016
Gün Ortası: ''BIST’te sert satış baskısı devam ediyor''

Küresel piyasalar azalan risk alma iştahının etkisiyle satış baskısı altındaki seyrine devam ediyor. Bunun yanı sıra BIST 100 Endeksi ise yurtiçi haber akışları ile yurtdışı borsalara görece daha olumsuz performans gösteriyor. Dün %3,3 oranında geri çekilen endekste kurdaki yükselişin de etkisiyle bugün de sert satış baskısı sürüyor. Teknik olarak, BIST 100 Endeksi’nde 78.750 destek, 80.000 ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.  

 

Para piyasalarına baktığımızda dün 1,16’nın üzerini test eden EUR/USD paritesi, doların yeniden değer kazanması ile 1,15’in altına geriledi. Gelişmekte olan ülke para birimleri ağırlıklı olarak değer kaybı eğilimi gösterirken, USD/TL kuru 2,86 seviyesinin üzerine yükseldi. İçeride tahvil-bono faizleri kurdaki yükselişin etkisiyle yukarı yönlü hareketler sergiliyor.

 

 

BIST’te İlk Seans:
BIST-100 79,509.64 -%1.92
BIST-30 97,705.96 -%1.86
Bankacılık Endeksi 133,375.21 -%1.00
Sınai Endeksi 81,482.86 -%2.07
En çok işlem görenler * GARAN 710 mn TL
THYAO 272 mn TL
HALKB 184 mn TL
En çok artanlar * PARSN %3.34
DOHOL %1.89
METRO %1.64
En çok azalanlar * CCOLA -%8.25
KOZAL -%4.83
TAVHL -%4.50
BIST-100 İşlem Hacmi 2.44 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

13:03

EUR/USD 1.1483 -%0.12
USD/TL 2.8622 %0.50
EUR/TL 3.2873 %0.35
Gösterge bileşik faiz (%) 9.45 9 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,277.01 -%0.76
Brent Petrol 44.93 -%0.58
DAX 9,854.86 -%0.72 
FTSE-100 6,111.05 -%1.21 




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
04/05/2016
Araştırma Raporu - 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi - Akçansa

Hedef Fiyat: 16,41 TL, Yükseliş Potansiyeli: %18,9, Endekse Yakın Getiri

 

Net Satışlar

 

329 milyon TL, tahminimiz 329 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %17 düşüş, bir önceki yıla göre %10 artış

Şirket 1Ç16’da 329 milyon TL net kâr açıkladı (piyasa beklentisi: 329 milyon TL). Yurtiçindeki yüksek satış fiyatları ve 1Ç15’teki düşük baz etkisi nedeniyle 1Ç16’da bir önceki yıla göre satış gelirlerinin %10 arttığını düşünüyoruz. Şirketin yurtiçi satışları bir önceki yıla göre %13 artarken yurtdışı satışları %1 daraldı.

 

FAVÖK

82 milyon TL, tahminimiz 90 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %23 düşüş, bir önceki yıla göre %4 artış

 

FAVÖK marjı

%25, tahminimiz %27,4, piyasa beklentisi %27,3

 

Yurtdışı satış fiyatlarındaki düşüş, envanterin olumsuz etkisi ve artan taşıma maliyetleri enerji maliyetlerindeki düşüşün olumlu etkisini bertaraf etti.

 

Net Kâr

69 milyon TL, tahminimiz 79 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %7 artış, bir önceki yıla göre %2 artış 

 

Net marj

%21, tahminimiz %24, piyasa beklentisi %22,3

 

Akçansa 1Ç16’da beklentilerin altındaki operasyonel kâr nedeniyle tahminimizin ve piyasa beklentisinin (73 milyon TL) altında 69 milyon TL net kâr elde etti. Bu da 1Ç16’da bir önceki yıla göre %2 ile düşük bir artışa işaret ediyor.

  

Sonuçların piyasa etkisi

 

Piyasanın beklentilerin altındaki operasyonel performansa tepkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz.

 

 

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
04/05/2016
BIST, Piyasa Gündemi ve Beklentiler: "Piyasalarda tedirginlik artıyor..."

BIST 100 Endeksi’nde sert satıcılı seyir dün de devam ederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 250 seviyesine ulaştı. TL döviz sepeti karşısında %2 değer yitirirken, TL varlıklar da zayıf bir seyir içinde günü tamamladı. Yeni güne başlarken global piyasalarda kar satışlarının biraz dengelendiğini görüyoruz, dolayısıyla içeride de yataya yakın bir açılış bekliyoruz. Ancak günün devamında kar satışlarının devam edeceğini düşünüyoruz. Euro Bölgesi PMI hizmet ve perakende satışlar, ABD’de dış ticaret, ADP istihdam, PMI hizmet, ISM hizmet ve fabrika siparişleri açıklanacak.

 

 

 

 

Devamı için tıklayınız.

 


 

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
03/05/2016
BIST Kapanış: ''BIST 100,sert satış baskısı ile 81 binin altını test etti''

Küresel piyasalar azalan risk alma iştahının etkisiyle zayıf bir seyir izliyor. Ancak BIST 100 Endeksi kurdaki yükselişin de etkisiyle yurtdışı borsalara görece daha olumsuz performans sergiliyor. Endeks güne 84 binin üzerinde başlasa da, devam eden işlemlerde bankacılık hisseleri öncülüğünde belirgin satış baskısı kalarak 81 bin seviyesinin altına geri çekildi. Endeks böylece önemli teknik seviyelerini aşağı yönde kırmış oldu. 80.100 destek seviyesi olarak rakip edilebilir. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, ABD ve Avrupa borsaları %1’in üzerinde satıcılı bir seyir izliyor.

 

Para piyasalarına baktığımızda, öğleden önce 1,16’nın üzerine yükselen EUR/USD paritesi günün devamında doların güç kazanması ile bu seviyenin altına geriledi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında baskı altında kaldı. Sabah saatlerinde 2,80’in altında hareket eden USD/TL kuru gelişmekte olan ülke kurlarına paralel yeniden 2,84 seviyesinin üzerine yükseldi.  

 

BIST’te Günün Özeti:
BIST-100 81,069.75 -%3.29
BIST-30 99,558.55 -%3.30
Bankacılık Endeksi 134,717.55 -%3.92
Sınai Endeksi 83,204.18 -%2.67
En çok işlem görenler * GARAN 1,356 mn TL
THYAO 559 mn TL
HALKB 361 mn TL
En çok artanlar * DOCO %1.69
IHLAS %0.00
BRSAN %0.00
En çok azalanlar * BAGFS -%10.23
AKSA -%7.77
IPEKE -%7.52
BIST-100 İşlem Hacmi 4.96 mlr TL

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

17:36

EUR/USD 1.1525 -%0.08
USD/TL 2.8426 %1.36
EUR/TL 3.2770 %1.30
Gösterge bileşik faiz (%) 9.36 14 baz puan
Altın (Dolar/Ons) 1,286.28 -%0.42
Brent Petrol 44.91 -%2.10
DAX 9,939.38 -%1.82 
FTSE-100 6,188.95 -%0.85 




Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
03/05/2016
Araştırma Raporu - 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi - Emlak Konut GYO

Hedef fiyat: 3,60 TL, Yükseliş Potansiyeli: %24,6 Endeksin Üzerinde Getiri

 

Net Satışlar

129 milyon TL, tahminimiz 121 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %88 düşüş, bir önceki yıla göre %33 düşüş

 

Emlak Konut GYO 1Ç16’da tahminlerimize paralel ancak 215 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında 129 milyon TL satış geliri elde etti. Şirket sadece tek gelir paylaşım modeli projesinden (Nidakule Ataşehir) gelir kaydetti, projeden elde edilen gelirin %60’ı bu çeyrekte sağlandı.

 

FAVÖK
72 milyon TL, tahminimiz 62 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %85 düşüş, bir önceki yıla göre %4 düşüş 

 

FAVÖK marjı

%56,1, tahminimiz %51,2, piyasa beklentisi %42,2

 

Şirket 1Ç16’da tahminimizin üzerinde ancak 91 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında FAVÖK rakamı açıkladı. Aradaki pozitif fark yüksek brüt kâr marjından kaynaklandı (tahminimiz %82 iken %87 oldu).

 

Net Kâr
177 milyon TL, tahminimiz 135 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %67 düşüş, bir önceki yıla göre %28 artış

 

Net marj

%137,5, tahminimiz %111,6, piyasa beklentisi %64,7

 

Şirket piyasa beklentisinin (139 milyon TL) ve tahminimizin üzerinde 177 milyon TL net kâr açıkladı. Beklentilerin üzerindeki diğer operasyonel gelirler (kredili satışlardan 54 milyon TL gelir, tahminimiz: 30 milyon TL ve ertelenen projelerden faiz geliri: 13 milyon TL, tahminimiz: 4 milyon TL) sayesinde net kâr yüksek geldi.

   

Sonuçların piyasa etkisi

 

Emlak Konut GYO’nun beklentilerden zayıf açıklanan sonuçlarının hisse performansı üzerinde etkisinin negatif olmasını bekliyoruz.

 

 

 


Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

İkon-ok
Back to Top